Diversifikasi Alokasi Aset & Bagaimana Investasi Anda Harus Berubah Seiring Waktu
Ini adalah pertanyaan pertama yang diajukan seseorang ketika mereka menemukan diri mereka dengan kelebihan uang tunai untuk pertama kalinya dalam hidup mereka. Saya melihatnya di grup keuangan pribadi yang saya kelola di Facebook, saya mendengar istri saya berbicara dengan mantan muridnya tentang hal itu, saya bahkan mendengarnya dari teman-teman yang memiliki gaji tinggi tetapi tidak tahu cara berinvestasi.
Meskipun ini adalah pertanyaan dengan banyak jawaban yang benar, cara pertama saya menjawabnya adalah dengan menjelaskan alokasi aset.
Apa itu Alokasi Aset?
Seperti banyak istilah keuangan pribadi yang terdengar membingungkan dan menakutkan, alokasi aset sebenarnya adalah konsep sederhana.
Alokasi aset adalah cara Anda membagi portofolio di antara berbagai jenis investasi. Pada tingkat paling dasar, itu berarti kelas aset, seperti saham, obligasi, dan real estat, mungkin ditaburi dengan investasi "eksotis" seperti cryptocurrency, seni rupa, atau bahkan anggur.
Sebagai contoh, katakanlah Isabel Investor bertujuan agar investasinya terdiri dari 80% saham, 10% obligasi, dan 10% real estat. Itu adalah alokasi aset targetnya, setidaknya untuk saat ini; baik targetnya dan alokasi aset aktualnya akan bergeser seiring waktu (lebih banyak tentang itu nanti).
Dia juga memiliki sejumlah uang yang disisihkan sebagai dana darurat. Karena dana darurat berfungsi sebagai jaring pengaman daripada investasi, kami tidak akan fokus pada cadangan kas di sini, tetapi layak disebut karena masih merupakan aset.
Tingkatan Alokasi Aset
Saya suka menganggap alokasi aset sebagai serangkaian tingkatan. Tingkat paling sederhana adalah kelas aset.
1. Kelas Aset
Kelas aset adalah persentase dari portofolio Anda yang masuk ke saham, obligasi, dan sebagainya.
Tetapi itu tidak cukup untuk mengatakan, "Saya ingin menginvestasikan 80% dari uang saya di saham." Ada jutaan saham, reksa dana, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di dunia, dan memilih satu perusahaan - atau bahkan satu reksa dana - dan berinvestasi dalam itu saja karena bagian "saham" dari portofolio Anda tidak menghasilkan portofolio yang seimbang dan beragam.
Untungnya, mudah untuk melakukan diversifikasi dalam setiap kelas aset.
2. Wilayah
Tingkat alokasi aset berikutnya adalah wilayah. Untuk melanjutkan contoh di atas, Isabel bertujuan agar portofolionya menjadi 80% saham, yang ia bagi secara merata antara saham AS dan saham internasional. Di antara saham internasional, ia membagi mereka lebih jauh antara ekonomi maju (seperti Eropa dan Kanada) dan pasar berkembang atau ekonomi berkembang (seperti Brasil dan Uni Emirat Arab).
Dengan demikian, di antara investasi sahamnya, ia menargetkan 50% saham A.S., 25% saham negara maju internasional, dan 25% pasar negara berkembang.
Isabel tidak harus memilih dan memilih masing-masing saham. Sebaliknya, ia berinvestasi dalam ETF yang melacak indeks saham di berbagai wilayah ini. Dia memilih satu atau dua ETF untuk saham internasional yang dikembangkan dan satu atau dua ETF untuk pasar negara berkembang dan menyebutnya sehari.
Prinsip yang sama berlaku untuk obligasi, real estat, dan kelas aset lainnya. Jika Isabel berinvestasi dalam properti sewaan, ia dapat membeli satu di Baltimore, yang lain di Buffalo, dan sebagainya. Atau jika investasi real estatnya tidak langsung, ia dapat membeli saham kepercayaan investasi real estat (REIT) yang berinvestasi di real estat A.S. dan yang lain berinvestasi di real estat Eropa.
3. Kapitalisasi Pasar
Pada tingkat yang lebih rinci, investor dapat berinvestasi dalam saham dengan kapitalisasi pasar yang berbeda, atau singkatnya. Kapitalisasi pasar adalah nilai total perusahaan, yang diukur dengan harga sahamnya dikalikan dengan jumlah total saham di pasar. Perusahaan besar biasanya perusahaan besar; perusahaan kecil lebih kecil, yang berarti mereka memiliki lebih banyak ruang untuk tumbuh tetapi stabilitasnya lebih sedikit.
Di antara investasi saham A.S. -nya, Isabel berinvestasi dalam dana indeks yang melacak saham-saham berkapitalisasi kecil, yang lainnya melacak saham-saham berkapitalisasi menengah, dan yang lainnya yang melacak saham-saham berkapitalisasi besar.
Lihat bagaimana di setiap tingkat, Isabel mendapatkan lebih rinci dalam alokasi asetnya? Dalam saham A.S. dan internasionalnya, ia membagi investasinya lebih lanjut berdasarkan kapitalisasi pasar.
Seberapa Rinci Harus Anda Dapatkan?
Singkatnya, terserah Anda. Anda bisa mendapatkan lebih banyak dan lebih rinci dengan alokasi aset Anda sejauh yang Anda suka. Di luar batas pasar, Anda dapat memilih sektor-sektor spesifik untuk berinvestasi, seperti energi, teknologi, atau utilitas.
Dalam suatu sektor, Anda dapat memilih spesifikasi yang semakin rinci. Say Isabel menginvestasikan sejumlah uang di sektor teknologi di antara saham-saham kecil AS-nya dan memilih dana yang berinvestasi di perusahaan percetakan 3D. Dia dapat terus mendapatkan lebih banyak dan lebih rinci dalam tingkatan alokasi asetnya, sampai ke perusahaan perorangan - atau dia dapat memilih untuk tidak.
Semakin detail Anda, semakin banyak perhatian yang harus Anda bayar untuk investasi Anda. Saya pribadi tidak lagi memilih saham individu atau bahkan sektor karena saya tidak suka tekanan atau perasaan bahwa saya terus-menerus perlu mengawasi mereka. Tentu, ada kemungkinan untuk pengembalian yang lebih tinggi jika Anda memilih saham bintang, tetapi butuh waktu dan upaya untuk meneliti dan mengikuti masing-masing perusahaan.
Tingkat detail yang ingin Anda masuki dalam alokasi aset Anda adalah pilihan pribadi berdasarkan strategi investasi saham Anda sendiri. Saya sarankan pergi ke tingkat kapitalisasi pasar setidaknya dan menginvestasikan sejumlah uang dalam dana kapitalisasi besar dan sebagian dalam dana kapitalisasi kecil.
Mengapa Alokasi Aset Penting
Bahkan jika Anda belum pernah menginvestasikan satu sen pun, Anda pernah mendengar pepatah "Jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang." Itulah alasan di balik strategi investasi diversifikasi. Tujuan alokasi aset adalah untuk menyeimbangkan pengembalian tinggi dengan risiko yang dapat dikelola melalui diversifikasi. Bayangkan saja di mana Anda akan berada jika Anda telah memasukkan setiap sen yang Anda miliki ke saham Enron!
Terkadang saham bagus, tetapi pengembalian obligasi terlambat. Di lain waktu, saham runtuh, sementara obligasi terus mengembalikan pendapatan. Real estat sering berhasil dengan baik bahkan ketika saham mengalami koreksi. Semakin banyak Anda melakukan diversifikasi, semakin sedikit saling terkait adalah pengembalian investasi Anda; misalnya, hubungan antara pengembalian real estat AS dan pengembalian saham Eropa jauh.
Bahkan dalam porsi stok portofolio Anda, diversifikasi adalah cara yang bagus untuk mengurangi risiko dalam investasi saham Anda sambil tetap mendapatkan pengembalian yang tinggi.
Dengan menyebarkan investasi Anda secara strategis di berbagai kelas aset di berbagai kawasan, dan kemudian membaginya lebih jauh di dalam kawasan itu, Anda dapat melindungi dari guncangan di satu wilayah yang memiliki dampak besar pada portofolio Anda yang lebih luas..
Mengapa & Bagaimana Alokasi Aset Harus Berubah Seiring Usia
Dalam jangka panjang, saham mengungguli obligasi, dan dengan mudah.
Dalam sebuah makalah yang dirilis oleh Stern Business School NYU, para analis menunjukkan bagaimana $ 100 yang diinvestasikan pada tahun 1928 akan terlihat setelah 90 tahun jika itu diinvestasikan dalam saham A.S. versus obligasi pemerintah A.S. Jika diinvestasikan dalam obligasi Treasury 10-tahun, $ 100 itu akan tumbuh menjadi $ 7.309,87 pada akhir 2017, setelah disesuaikan dengan inflasi.
Diinvestasikan dalam S&P 500 (saham-saham berkapitalisasi besar AS), $ 100 itu akan menggelembung menjadi $ 399.885,98. Itu hampir 55 kali lebih tinggi dari $ 7.309,87 yang dikembalikan oleh obligasi.
Tetapi saham jauh lebih fluktuatif, membuat mereka berisiko lebih tinggi untuk pensiunan. Saat Anda bekerja, menabung, dan berinvestasi, penurunan pasar mewakili peluang untuk membeli saham dengan harga diskon. Anda tidak perlu menjual aset apa pun untuk membayar tagihan Anda; Anda dapat naik turun tanpa menjual satu bagian jika Anda memilihnya.
Itu perubahan pensiun. Alih-alih membeli, Anda sekarang menjual, dan ketika pasar turun, Anda harus menjual lebih banyak saham untuk menghasilkan pendapatan yang sama. Penurunan pasar adalah semua kerugian bagi pensiunan, yang berarti investasi yang tidak stabil seperti saham menjadi risiko serius.
Risiko unik ini yang jatuh pasar dalam beberapa tahun pertama pensiun dikenal sebagai urutan risiko pengembalian, dan investor memiliki beberapa strategi yang tersedia untuk memitigasi hal itu..
Yang paling umum dari strategi manajemen risiko saham ini adalah untuk secara bertahap mengalihkan alokasi aset Anda menjauh dari saham dan menuju obligasi dan kelas-kelas aset berisiko rendah lainnya seiring bertambahnya usia..
"Aturan 100"
Dalam beberapa dekade terakhir, aturan praktis yang diberitakan oleh banyak penasihat keuangan adalah mengurangi usia Anda dari 100 untuk menentukan alokasi "ideal" Anda dalam saham, dengan sisa saldo untuk diinvestasikan dalam obligasi. Misalnya, dengan "Aturan 100" ini, seorang anak berusia 40 tahun harus berinvestasi 60% dalam saham dan 40% dalam obligasi.
Tetapi dengan orang-orang yang hidup lebih lama, dan dengan pengembalian obligasi lebih rendah hari ini daripada pada umumnya pada usia 20 tahunth abad ini, Aturan 100 cenderung terlalu konservatif bagi sebagian besar investor. Banyak penasihat keuangan sekarang merekomendasikan agar investor mengurangi usia mereka dari 110 atau 120 untuk menentukan alokasi aset saham-obligasi yang tepat.
Meskipun ini merupakan peningkatan, bahkan aturan ini bermasalah. Di mana kelas aset lain seperti real estat masuk ke dalam persamaan? Dan bagaimana toleransi risiko dan keamanan pekerjaan berdampak pada angka-angka tersebut?
Sebagai aturan umum, investor dengan toleransi risiko yang lebih rendah harus mengurangi usia mereka dari 105 atau 110 sebagai titik awal untuk menentukan alokasi aset mereka. Investor yang tidak gentar dengan gagasan untuk keluar dari koreksi pasar sesekali harus mengurangi usia mereka dari 120 sebagai pedoman untuk berapa persen dari portofolio mereka harus di saham.
Ingat, ini hanyalah pedoman, bukan perintah yang ditulis dalam batu. Jangan ragu untuk mempersonalisasikan strategi investasi dan alokasi aset Anda sendiri, terutama setelah berbicara dengan penasihat keuangan.
Target-Tanggal Dana
Jika alokasi aset membuat kepala Anda berputar dan tekanan darah Anda naik, opsi lain adalah membiarkan orang lain mengaturnya untuk Anda.
Itu bisa termasuk penasihat keuangan atau manajer uang, tetapi mereka bisa menjadi mahal. Para profesional keuangan ini biasanya memerlukan "aset dalam manajemen" minimum untuk mengambil alih manajemen aktif investasi Anda. Minimal itu bisa $ 100.000 atau $ 10.000.000, tetapi apa pun itu, yang menempatkan mereka di luar jangkauan banyak orang Amerika.
Itu sebabnya dana target-tanggal telah tumbuh dalam beberapa dekade terakhir. Target-date fund mencantumkan tahun tertentu ketika investor berencana untuk pensiun, dan manajernya menyesuaikan alokasi aset sesuai dengan itu. Misalnya, seseorang yang ingin pensiun pada 2025 dapat berinvestasi dalam Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX), yang akan terus mengalihkan investasi menjauh dari saham dan menuju obligasi dari waktu ke waktu. Setelah target tahun pensiun, dana terus beroperasi dan menjadi lebih berorientasi pada pendapatan dan kurang berorientasi pada pertumbuhan.
Rencana Alokasi Aset Saya Sendiri
Sebagai seorang investor, saya jatuh pada ujung spektrum yang lebih agresif. Tapi di sini adalah strategi alokasi aset saya sebagai contoh, bersama dengan beberapa tips untuk bagaimana Anda dapat membuat Anda lebih konservatif jika Anda memilihnya.
Di usia 20-an & 30-an
Saya berusia akhir 30-an, dan saat ini saya berinvestasi dalam campuran saham dan real estat, tetapi tidak ada obligasi.
Secara khusus, saya menargetkan sekitar 75% dari portofolio saya di saham dan 25% di real estat. Saya memiliki properti sewaan, yang bisa menjadi investasi berorientasi pendapatan yang stabil, tetapi hanya untuk investor yang terampil. Banyak investor tertarik kepada mereka karena mereka merasa lebih intuitif daripada saham, tetapi saya hanya merekomendasikan mereka untuk minoritas orang yang benar-benar tertarik untuk belajar tentang investasi real estat. Ini kurang intuitif daripada yang terlihat, dan butuh waktu untuk belajar bagaimana melakukannya tanpa kehilangan baju Anda.
Sebaliknya, investasi saham - setidaknya cara saya melakukannya - seringkali lebih mudah daripada yang tampaknya dilakukan oleh investor baru. Saya tidak lagi mencoba untuk memilih saham, dan sebagai gantinya berinvestasi dalam dana indeks untuk mendapatkan eksposur luas ke berbagai daerah dan batas pasar.
Berikut intip perkiraan alokasi stok saya dan sebagian dana yang saya miliki:
- Topi Besar A.S.: 17% dari portofolio saham saya (contoh dana: SCHX)
- Mid-Cap A.S.: 16% (dana contoh: SCHM)
- Topi Kecil A.S.: 17% (dana contoh: SLYV)
- Topi Besar Internasional: 15% (dana contoh: FNDF)
- Topi Kecil Internasional: 15% (dana contoh: FNDC)
- Pasar negara berkembang: 20% (dana contoh: VWO)
Siapa pun yang ingin menurunkan risiko mereka dapat lebih condong ke arah saham A.S., berinvestasi lebih banyak dalam dana kapitalisasi besar dan lebih sedikit dalam dana kapitalisasi kecil, dan berinvestasi lebih sedikit di pasar negara berkembang.
Perlu juga dicatat bahwa investor memiliki banyak pilihan untuk berinvestasi di real estat di luar kepemilikan langsung. Dari REIT dan MREIT ke situs web crowdfunding seperti Fundrise dan catatan pribadi, real estat membuat penyeimbang yang sangat baik untuk saham. Saya berinvestasi dalam REIT dan catatan pribadi, selain memiliki properti sewaan secara langsung.
Di usia 40-an & 50-an
Melalui usia 40-an saya, saya bermaksud untuk terus membagi-bagi investasi saya kira-kira secara merata antara AS dan dana ekuitas internasional. Di usia 50-an, saya berencana untuk mengurangi pasar negara berkembang dan dana internasional kecil dan memasukkan lebih banyak ke dalam dana A.S..
Sekali lagi, sebagai seseorang dengan pengalaman real estat dan strategi investasi yang agresif, saya berinvestasi lebih banyak di real estat dan lebih sedikit dalam obligasi daripada orang kebanyakan. Saya menggunakan real estat untuk melayani fungsi menciptakan stabilitas dan pendapatan dalam portofolio saya, seperti halnya obligasi bagi kebanyakan orang.
Karena saya berencana untuk terus bekerja dan menghasilkan uang di kemudian hari, saya kurang bersemangat untuk mulai menambahkan obligasi ke portofolio saya daripada orang kebanyakan. Pada saat saya mencapai pertengahan 50-an, saya merencanakan alokasi aset sekitar 55% saham, 25% real estat, dan 20% obligasi..
Investor yang lebih konservatif dapat mengurangi paparan real estat mereka demi obligasi.
Dalam 60-an saya & Beyond
Menjelang pensiun, saya berencana untuk melanjutkan perubahan bertahap dari pasar negara berkembang dan dana kecil. Dengan hasil dari ini, saya akan mulai membeli lebih banyak dana hasil tinggi membayar dividen besar dan melanjutkan pergeseran menuju obligasi.
Saya akan mensurvei investasi real estat saya dan menjual apa pun yang gagal menghasilkan pendapatan yang konsisten setiap tahun. Uang itu akan semakin masuk ke obligasi dan membayar utang.
Saat Anda mendekati masa pensiun, menghilangkan utang adalah cara terbaik untuk mengurangi risiko. Jika saya memiliki 15 properti sewaan dengan hipotek, saya akan mempertimbangkan untuk menjual 10 dari mereka untuk melunasi hipotek lima lainnya, meninggalkan saya dengan lima properti sewa yang bebas dan jelas. Logika itu berlaku dua kali lipat untuk utang tanpa jaminan - bayar, titik.
Membentuk Strategi Alokasi Aset Anda Sendiri
Sebagai titik awal untuk alokasi aset berdasarkan usia, kurangi usia Anda mulai dari 110 dan investasikan persentase portofolio Anda dalam bentuk saham. Investor konservatif, sangat menghindari risiko dapat menggunakan 100 atau 105, bukannya 110, dan investor yang lebih agresif dapat menggunakan 120. Investasikan sisanya dalam obligasi dan mungkin investasi real estat yang stabil jika Anda lebih muda, lebih sedikit menghindari risiko, dan tertarik untuk belajar bagaimana berinvestasi dalam real estat.
Dalam investasi saham Anda, lebih banyak investor konservatif harus berinvestasi lebih banyak di dana besar AS. Semakin agresif Anda ingin, semakin banyak Anda dapat berinvestasi dalam dana kecil, dana internasional, dan dana pasar berkembang.
Sekali lagi, ini hanyalah panduan - tempat awal untuk percakapan Anda tentang alokasi aset daripada kata terakhir.
Jika Anda merasa nyaman dan ingin memiliki kontrol penuh atas akun Anda, Anda dapat memulai semuanya dengan Ally Investasikan.
Opsi lain adalah menyewa penasihat keuangan. Jika Anda tidak ingin menyerahkan seluruh portofolio Anda kepada orang asing atau membayar biaya manajemen tinggi, Anda dapat menyewa penasihat keuangan per jam dan duduk bersama mereka selama satu atau dua jam untuk membentuk rencana yang disesuaikan dengan keuangan Anda..
Anda juga dapat berinvestasi dalam dana target-tanggal dan menyerahkan alokasi aset kepada manajer dana profesional. Pastikan Anda melakukan pekerjaan rumah Anda untuk memverifikasi bahwa dana tersebut memiliki reputasi baik dan tidak akan membuat Anda hidup dengan pengeluaran.
Jika Anda ingin cara sederhana untuk melacak portofolio dan alokasi Anda, Anda dapat mencoba Modal Pribadi. Mereka memiliki alat pemeriksaan investasi gratis yang akan menganalisis portofolio Anda memastikan Anda memiliki alokasi yang tepat berdasarkan toleransi risiko dan tujuan keuangan Anda. Klik di sini untuk mencoba Modal Pribadi secara gratis.
Penyimpangan & Penyeimbangan Portofolio
Tidak ada diskusi tentang alokasi aset yang lengkap tanpa mengatasi penyimpangan dan penyeimbangan ulang portofolio. Karena portofolio Anda bukan entitas statis, alokasi aset Anda tidak dibekukan secara sopan untuk Anda.
Seiring waktu, beberapa investasi pasti mengungguli yang lain, seringkali secara dramatis. Apa yang dimulai sebagai portofolio yang terdiri dari 80% saham dan 20% obligasi dapat melayang ke 90% saham dan 10% obligasi di pasar bullish.
Anda perlu meninjau investasi Anda secara berkala dan menyeimbangkan kembali portofolio Anda untuk mengembalikannya ke alokasi aset target Anda. Melanjutkan contoh di atas, Anda akan menjual sebagian saham Anda dan membeli obligasi untuk mengembalikan alokasi aset Anda ke 80% saham dan 20% obligasi.
Ingatlah bahwa meskipun portofolio Anda tidak melayang sama sekali, Anda masih harus menyeimbangkan kembali sesekali ketika alokasi aset target Anda berubah seiring bertambahnya usia.
Kata terakhir
Investor baru kadang-kadang menderita kelumpuhan analisis, tangan meremas-remas dan menekankan tentang konsep-konsep seperti alokasi aset. Jangan kehilangan waktu tidur karena alokasi aset; lebih baik berinvestasi dengan alokasi aset yang secara teknis "tidak seimbang" daripada tidak berinvestasi sama sekali.
Ingat penelitian yang membandingkan bagaimana $ 100 yang diinvestasikan pada tahun 1928 akan terlihat 90 tahun kemudian dalam bentuk saham versus obligasi? Jika dibiarkan dalam bentuk tunai dan tidak diinvestasikan sama sekali, hari ini Anda akan memiliki - drum roll, - $ 100. Bandingkan dengan sekitar $ 400.000 jika Anda menginvestasikan uang itu dalam saham.
Alokasi aset adalah semua tentang diversifikasi investasi Anda untuk menyeimbangkan pengembalian yang kuat dengan risiko yang dapat diterima. Beragam investasi saham di berbagai wilayah, batas pasar, dan sektor mengurangi paparan Anda ke salah satu perusahaan, sektor, atau negara yang sedang terpuruk..
Saat Anda hampir pensiun, masukkan lebih banyak ke dalam obligasi. Jika Anda memiliki waktu yang tersisa dalam karier Anda, berinvestasilah dalam saham dan berinvestasilah jauh dan jauh, gunakan dana indeks untuk memudahkan diversifikasi. Jika ragu, mintalah bantuan. Sesederhana itu.
Apa strategi Anda untuk mendiversifikasi investasi Anda?
