Tingkat Penarikan Aman untuk Pensiun - Apakah Aturan 4% Masih Berlaku?

Sulit untuk memiliki pensiun yang bahagia dan nyaman jika Anda kehabisan uang. Untuk memastikan uang Anda tidak mengocok kumparan fana ini sebelum Anda melakukannya, inilah pelajaran yang tidak pernah Anda pelajari di sekolah tentang bagaimana merencanakan tabungan dan pengeluaran pensiun Anda.

Apa itu Tingkat Penarikan yang Aman?

Jika Anda tidak terbiasa dengan istilah "tingkat penarikan aman," jangan khawatir. Kebanyakan orang Amerika tidak tahu berapa yang mereka butuhkan untuk pensiun, apalagi apakah mereka berada di jalur yang tepat untuk mencapai tujuan itu.

Tingkat penarikan yang aman hanyalah upaya untuk menjawab pertanyaan "Berapa persentase tabungan pensiun Anda yang bisa Anda jual setiap tahun, tanpa khawatir Anda akan kehabisan uang sebelum Anda mati?" Misalnya, jika Anda memiliki $ 1 juta saat pensiun, berapa banyak yang bisa Anda tarik dengan aman setiap tahun untuk hidup?

Walaupun jawabannya tergantung pada tujuan dan toleransi risiko Anda, jawabannya tidak serumit yang Anda duga.

Aturan 4%

Pada tahun 1994, seorang penasihat keuangan bernama William Bengen meninjau data pasar selama beberapa dekade untuk menentukan tingkat penarikan maksimum yang aman. Temuannya, pertama kali diterbitkan dalam sebuah artikel berjudul "Menentukan Tingkat Penarikan Menggunakan Data Historis," merevolusi perencanaan pensiun.

Bengen menganalisis data 50 tahun tentang bagaimana portofolio pensiun terdiri dari 60% ekuitas (mengikuti indeks S&P 500) dan 40% obligasi (dalam hal ini, obligasi pemerintah AS jangka menengah) dilakukan. Bahkan untuk skenario 30 tahun berkinerja terburuk, ia menemukan bahwa pensiunan dapat menarik 4,15% dari telur sarangnya setiap tahun tanpa kehabisan uang dalam 30 tahun. "Aturan 4,15%" tidak memiliki cincin yang sama dengan itu, sehingga angka tersebut dibulatkan ke "aturan 4%" dalam diskusi berikutnya.

Misalnya, seseorang dengan $ 1 juta dapat menarik $ 40.000, atau 4%, dari telur sarangnya di tahun pertama pensiun tanpa harus khawatir akan kehabisan uang dalam 30 tahun ke depan.

Bagaimana dengan Inflasi?

Studi Bengen disesuaikan dengan inflasi, sehingga aturan 4% hanyalah pedoman untuk tahun pertama pensiun. Pada tingkat inflasi 2%, seorang pensiunan dengan telur sarang $ 1 juta akan menarik $ 40.000 pada tahun pertama pensiun mereka, $ 40.800 pada tahun kedua mereka, dan seterusnya. Dengan begitu, daya beli mereka tetap sama sepanjang waktu.

Ini berbeda dari tunjangan Jaminan Sosial, setidaknya dalam hal dolar nyata. Sementara Jaminan Sosial menyatakan untuk melakukan penyesuaian biaya hidup setiap tahun, sebuah studi oleh The Senior Citizens League menunjukkan bahwa daya beli sebenarnya dari manfaat Jaminan Sosial turun 30% antara tahun 2000 dan 2017.

Menggunakan Aturan 4% untuk Mengatur Telur Sarang Target

Anda juga dapat menggunakan aturan 4% untuk menetapkan target berapa banyak Anda harus pensiun. Jika Anda berencana menarik 4% dari portofolio Anda dalam setahun, maka Anda perlu menghemat hingga 25 kali pengeluaran tahunan Anda sebagai telur sarang. Akibat wajar ini dikenal sebagai aturan 25x.

Misalnya, jika Anda membutuhkan $ 40.000 per tahun untuk hidup, maka Anda harus menghemat $ 1 juta. Anda cukup membalikkan rumus: 4% x 25 = 100%. Ini adalah singkatan cepat yang dapat Anda lakukan di belakang serbet untuk memperkirakan secara kasar berapa banyak yang harus Anda pensiunkan.

Apakah Aturan 4% Ditahan dalam Perekonomian Saat Ini?

Seperti semua hal lain di bawah matahari, tidak semua ekonom setuju dengan aturan 4%. Salah satu keberatan yang dikutip beberapa orang adalah imbal hasil obligasi yang lebih rendah saat ini dibandingkan pada 1990-an ketika Bengen melakukan analisisnya.

Pendukung aturan 4% menjawab bahwa pensiunan selalu dapat meninggalkan lebih banyak portofolio mereka dalam ekuitas untuk menghasilkan pengembalian rata-rata yang lebih baik. Namun, itu membuat mereka lebih rentan terhadap risiko urutan, atau risiko jatuhnya pasar dalam beberapa tahun pertama pensiun, yang dapat memusnahkan telur sarang Anda.

Ekonom lain memperkirakan pengembalian saham yang lebih rendah selama dekade berikutnya. Mereka berpendapat bahwa hanya karena tingkat penarikan 4% aman untuk seratus tahun terakhir, itu tidak berarti itu akan aman di masa depan.

Pada akhirnya, perdebatan bermuara pada satu pertanyaan: Apakah Anda bersedia mendasarkan perencanaan pensiun Anda pada data historis? Jika tidak, maka perencanaan pensiun masuk ke dunia spekulasi dan perkiraan. Anda telah membaca disclaimer seratus kali: "Kinerja masa lalu tidak selalu menunjukkan hasil di masa mendatang."

Tetapi jika sejarah tidak bisa memberi tahu kami, lalu apa yang bisa?

Pembaruan pada Data Historis

Kritik terhadap aturan 4% ada benarnya; Penelitian asli Bengen hampir 25 tahun. Apakah ada yang berubah pada tahun-tahun berikutnya?

Perencana keuangan Michael Kitces telah meneliti aturan 4% secara luas. Menganalisis data kembali ke 1800-an, Kitces menunjukkan bahwa tingkat penarikan 4% dengan saham Bengen 60% dan alokasi obligasi 40% tidak akan pernah menghasilkan telur sarang kehabisan uang dalam waktu kurang dari 30 tahun - bahkan dalam 30 terburuk periode -tahun.

Dia tidak berhenti di situ. Dalam sebagian besar skenario historis, pensiunan sebenarnya akan memiliki lebih banyak uang di rekening mereka setelah 30 tahun, tidak kurang. Bahkan dengan tingkat penarikan 4,5%, Kitces menunjukkan bahwa dalam 96% periode 30 tahun sejak 1926, pensiunan akan memiliki telur sarang yang lebih besar setelah 30 tahun daripada ketika mereka pertama kali pensiun..

Disinilah letak salah satu masalah dengan perencanaan pensiun. Pensiunan harus merencanakan skenario terburuk, meskipun itu berarti pengeluaran jauh lebih sedikit daripada yang mereka butuhkan untuk hidup.

Atau apakah mereka?

Berapa Lama Anda Berencana untuk Hidup Setelah Pensiun?

Wade Pfau, seorang profesor perencanaan pensiun di The American College, menawarkan cara lain untuk melihat data. Meninjau data serupa sejak 1926, Pfau menganalisis kemungkinan bahwa telur sarang akan bertahan selama 15, 20, 25, 30, 35, atau 40 tahun berdasarkan tingkat penarikan yang berbeda. Dia menggunakan pendekatan ini untuk alokasi aset yang berbeda, menggeser keseimbangan antara saham dan obligasi.

Portofolio terutama terdiri dari obligasi bernasib lebih buruk, tetapi portofolio yang terdiri dari setidaknya 50% ekuitas berkinerja baik.

Pada 75% saham dan obligasi 25%, Pfau menemukan bahwa portofolio memiliki peluang 98% untuk bertahan selama 30 tahun dengan mengikuti tingkat penarikan 4%. Dia juga menemukan 93% kemungkinan bertahan selama 35 tahun dan 92% kemungkinan bertahan selama 40 tahun.

Bagaimana jika Anda menarik lebih banyak setiap tahun - katakanlah, pada tingkat penarikan 5%? Portofolio Anda hanya memiliki peluang 78% untuk bertahan hidup 30 tahun, 69% peluang bertahan 35 tahun, dan 66% peluang bertahan 40 tahun.

Tetapi tidak semua orang berencana untuk hidup selama 30 hingga 40 tahun setelah pensiun. Jika Anda hanya berencana untuk hidup selama 15 tahun setelah pensiun, tingkat penarikan 5% memiliki 100% sejarah kesuksesan. Bahkan tingkat penarikan 6% memiliki peluang 97% untuk bertahan setidaknya 15 tahun.

Angka-angka Pfau untuk pemisahan portofolio 50/50 antara saham dan obligasi memberikan hasil yang sama. Pada tingkat penarikan 4%, 100% dari portofolio ini bertahan selama 30 tahun, 97% bertahan selama 35 tahun, dan 87% berlangsung selama 40 tahun. Portofolio dengan tingkat penarikan 5% bertahan setidaknya 15 tahun dalam setiap periode 30 tahun dan 99% dari periode 20 tahun.

Telur Sarang Yang Tidak Pernah Berakhir

Dalam angka Pfau, tingkat penarikan 3% membuat telur sarang utuh selama setiap periode 40 tahun kembali ke 1926 untuk portofolio berdasarkan pembagian 50/50 atau 75/25 dalam saham dan obligasi. Tetapi bagaimana jika Anda ingin pensiun sangat muda dan berencana untuk hidup selama 45, 50, atau bahkan 60 tahun lagi?

Ternyata jika sebuah portofolio dapat bertahan 10 hingga 15 tahun pertama dengan kerugian minimal, kemungkinan akan terus tumbuh selamanya. Kitces menunjukkan bahwa tingkat 3,5% efektif membentuk "lantai" penarikan yang aman. Jika seorang pensiunan dapat menarik tidak lebih dari 3,5% setiap tahun selama 15 tahun pertama, mereka mengatasi risiko urutan awal, dan portofolio mereka terus tumbuh tanpa batas. Tingkat penarikan sekitar 3,5% aman untuk 40 hingga 45 tahun pertama, dan portofolio yang dapat bertahan lama hampir pasti untuk mencapai "kecepatan lepas" dan terus tumbuh.

Mari kita pertimbangkan dua skenario. Katakanlah Anda mulai dengan telur sarang sebesar $ 1 juta pada tahun 1968. Dalam satu skenario, Anda ingin itu bertahan setidaknya 30 tahun, sehingga tingkat penarikan awal Anda adalah 4%. Dalam skenario lain, Anda ingin hidup selama 50 tahun setelah pensiun, sehingga tingkat penarikan awal Anda adalah 3,5%. Setiap tahun, Anda mengambil kenaikan biaya hidup sebesar 2% untuk memperhitungkan inflasi.

Di bawah ini adalah pengembalian aktual dari S&P 500. Untuk mempermudah, kami mengeluarkan pembagian alokasi saham / obligasi dan hanya menggunakan pengembalian saham.

Dalam skenario tingkat penarikan 4%, telur sarang bertahan lebih dari 40 tahun, akhirnya berakhir pada tahun 2009. Namun pada tingkat penarikan 3,5%, telur sarang bertahan tanpa batas waktu, menghasilkan $ 2.296.590,58 setelah 50 tahun. Tidak ada alasan untuk percaya bahwa telur sarang tidak akan tetap kuat 50 tahun setelah itu.

Mengapa portofolio bertahan selamanya pada tingkat penarikan 3,5% tetapi habis setelah 40 tahun pada tingkat penarikan 4%? Karena semakin sedikit uang yang Anda keluarkan, semakin banyak yang tersisa dalam portofolio untuk memanfaatkan kenaikan pasar, bahkan setelah penurunan.

Pengambilan Praktis untuk Calon Pensiunan

Angka dan data semuanya baik dan bagus, tetapi apa artinya ini bagi Anda dan perencanaan pensiun Anda?

1. Berapa Lama Anda Hidup Mempengaruhi Tingkat Penarikan Aman Anda

Mencari tahu kapan Anda ingin pensiun, dan berapa lama Anda berencana untuk hidup setelah pensiun, melibatkan estimasi. Anda mungkin hidup untuk mencapai 115. Tetapi estimasi Anda memengaruhi keputusan Anda tentang kapan harus pensiun dan memiliki dampak besar pada seberapa banyak Anda dapat menarik setiap tahun.

Jika Anda hanya berencana untuk hidup selama 15 tahun setelah pensiun, Anda dapat menarik 6% telur sarang Anda setiap tahun dengan keyakinan bahwa portofolio Anda akan bertahan setidaknya 15 tahun. Jika Anda berencana untuk hidup 50 tahun lagi setelah pensiun, maka pertahankan pengeluaran itu menjadi 3,5% dari telur sarang Anda.

2. Semakin Muda Anda Pensiun, Semakin Fleksibel Anda Seharusnya

Pada dekade pertama atau lebih dari masa pensiun, Anda menghadapi bahaya risiko urutan, atau risiko jatuhnya pasar saham yang dapat melemahkan portofolio Anda jika Anda menarik terlalu banyak sementara nilai saham rendah..

Jika pasar saham jatuh, seberapa fleksibel pengeluaran Anda? Bisakah Anda memotong biaya untuk menghindari menjual saham apa pun?

Volatilitas pasar adalah salah satu faktor yang mempengaruhi ketika Anda pensiun. Jika Anda dapat menurunkan pengeluaran saat pasar saham turun, Anda akan lebih siap untuk menahan kerugian awal dan melihat telur sarang Anda bertahan tanpa batas waktu..

3. Menarik Lebih Sedikit di Awal Tahun

Bahkan jika pasar saham tidak hancur dalam beberapa tahun pertama masa pensiun Anda, semakin sedikit telur sarang yang Anda makan, semakin besar kemungkinannya untuk bertahan..

Salah satu opsi adalah terus bekerja setelah pensiun. Tidak ada alasan mengapa Anda tidak dapat bekerja paruh waktu, atau bahkan penuh waktu, melakukan sesuatu yang menyenangkan atau bermanfaat setelah Anda pensiun. Saya berencana untuk menuangkan anggur di anggur setelah saya pensiun. Saya juga berencana untuk terus menulis selamanya. Ibuku mengajari anak-anak. Teman-teman saya Kevin dan Ashley Thompson masih membeli properti sewaan, meski pensiun pada usia 29.

Berbicara tentang pendapatan sewa, jenis investasi apa yang dapat Anda beli yang menghasilkan pendapatan pasif yang berkelanjutan dan tidak mengharuskan Anda untuk menjual aset? Brainstormasikan investasi berisiko rendah ketika Anda hampir pensiun untuk sumber pendapatan pasif. Obligasi adalah opsi klasik, tetapi Anda juga dapat berinvestasi dalam saham, dana, dan trust investasi real estat (REIT) yang menghasilkan banyak hasil tinggi. Anda juga dapat melihat catatan pribadi, situs web crowdfunding, situs web pinjaman peer-to-peer, dana ekuitas swasta, royalti, atau pendapatan bisnis.

Kata terakhir

Bagi banyak orang Amerika, perencanaan pensiun sangat menakutkan sehingga mereka tidak memikirkannya sama sekali. Itu resep untuk kemiskinan dalam pensiun.

Mulailah dengan pertanyaan sederhana, "Berapa penghasilan tahunan yang bisa saya jalani setelah pensiun?" Lipat gandakan angka itu dengan 25 untuk perkiraan kasar telur target Anda. Tergantung pada saat Anda pensiun, Anda mungkin memiliki Jaminan Sosial untuk membantu Anda. Temukan cara untuk memaksimalkan manfaat Jaminan Sosial Anda untuk meminimalkan telur sarang yang Anda butuhkan. Juga, ingatlah bahwa pensiun yang lebih pendek berarti tingkat penarikan yang lebih aman. Jika Anda hanya berencana untuk hidup 15 hingga 20 tahun setelah pensiun, Anda dapat menarik 5% hingga 6% setiap tahun daripada 3,5% hingga 4%.

Perencanaan pensiun tidak harus rumit. Hindari kesalahan perencanaan pensiun ini, manfaatkan IRA dan akun pensiun bebas pajak lainnya, dan Anda mungkin mendapati bahwa masa pensiun 30, 40, atau bahkan 50 tahun berada dalam jangkauan Anda..

Kapan Anda berencana pensiun? Apakah Anda di jalur untuk mencapai target telur sarang Anda?