Kepemilikan Saham Karyawan dalam 401 (k) Paket - Sejarah, Pro & Kontra
Namun, strategi ini datang dengan tingkat risiko yang tidak dipahami banyak karyawan - dan mungkin tidak dipelajari sampai terlambat.
Sejarah Legislatif
401 (k) rencana diciptakan sebagai hasil dari Undang-Undang Keamanan Penghasilan Pensiun Karyawan tahun 1974 (ERISA). Undang-undang ini diarahkan untuk melindungi keamanan pensiun karyawan. Tetapi kelompok minat khusus yang mewakili perusahaan besar menyatakan bahwa jika mereka tidak bisa setidaknya mendanai sebagian rekening pensiun karyawan mereka dengan saham perusahaan, maka mereka akan sama sekali tidak menawarkan rencana pensiun dalam bentuk apa pun. Kongres menyetujui untuk meloloskan undang-undang.
Sejak itu, perusahaan-perusahaan telah mendanai rencana-rencana ini dengan stok mereka sendiri dalam berbagai cara dan dalam berbagai tingkatan. Beberapa perusahaan mencocokkan semua kontribusi karyawan dengan saham mereka, sementara yang lain melangkah lebih jauh dengan mendorong pekerja mereka untuk berinvestasi semata-mata dalam saham perusahaan. Beberapa perusahaan hanya akan memberikan kontribusi pencocokan (atau setidaknya kecocokan yang lebih besar) bagi karyawan yang memilih untuk membeli saham dalam rencana tersebut.
Tentu saja, dampak dari keruntuhan Enron dan Worldcom pada tahun 2002 menghasilkan pengawasan yang luar biasa terhadap praktik ini oleh regulator dan masyarakat. Undang-undang Sarbanes-Oxley dan Undang-Undang Perlindungan Pensiun tahun 2006 disahkan sebagai sarana untuk melindungi pensiun karyawan dari krisis perusahaan. Namun, tidak ada satu pun peraturan yang tanpa syarat melarang penggunaan saham perusahaan dalam rencana pensiun perusahaan, meskipun mereka memang membatasi perdagangan orang dalam selama periode pemadaman dalam rencana 401 (k) ketika administrator rencana diubah.
Banyak ahli merasa bahwa tindakan ini masih kurang memadai. Mereka percaya bahwa undang-undang lebih lanjut harus diberlakukan untuk secara material membatasi alokasi saham perusahaan dalam rencana yang memenuhi syarat untuk tidak lebih dari mungkin 10% hingga 20% dari aset program.
Keuntungan Membeli Saham Perusahaan dalam Rencana 401 (k)
Manfaat yang datang dengan membeli saham di dalam rencana 401 (k) hampir sama dengan mereka untuk sebagian besar jenis rencana pembelian saham karyawan - untuk majikan. Manfaat-manfaat ini termasuk:
1. Meningkatkan Motivasi dan Retensi Karyawan
Membeli saham perusahaan di dalam menyelaraskan kepentingan keuangan karyawan dengan kepentingan perusahaan, dan dapat membuat karyawan merasa lebih dihargai oleh atasan mereka.
2. Kontribusi Pengurangan Pajak untuk Pengusaha dan Karyawan
ESOP adalah satu-satunya jenis rencana pembelian saham yang memungkinkan karyawan untuk membuat kontribusi yang dapat dikurangkan dari pajak yang dapat mereka gunakan untuk membeli saham perusahaan. (Kecuali jika itu adalah Roth 401 (k), dalam hal ini karyawan membuat kontribusi yang tidak dapat dikurangi tetapi tidak membayar pajak atas distribusi.)
3. Kontrol Perusahaan
Membeli saham perusahaan di 401 (k) rencana menempatkan lebih banyak saham di tangan karyawan, yang masih memiliki hak suara.
4. Kemungkinan Penghasilan Substansial
Karyawan yang membeli saham perusahaan dapat melihat bahwa sebagian aset mereka tumbuh jauh lebih cepat daripada kepemilikan reksa dana jika saham berkinerja lebih baik dari waktu ke waktu..
5. Perawatan Capital Gain
Karyawan yang menjual saham perusahaan di bawah aturan Net Unrealized Appreciation (NUA) dikenai pajak berdasarkan tingkat kenaikan modal jangka panjang yang lebih rendah untuk saham yang dimiliki lebih dari satu tahun. Ketentuan NUA adalah satu-satunya pengecualian terhadap aturan dalam kode pajak yang mengklasifikasikan semua distribusi dari rencana pensiun tradisional yang memenuhi syarat sebagai pendapatan biasa. Aturan ini menentukan bahwa stok dalam paket harus dipisahkan dari sisa aset paket dan dijual secara terpisah dalam satu transaksi kualifikasi.
Kiat Pro: Jika Anda berinvestasi dalam rencana 401 (k) perusahaan Anda, pertimbangkan mendaftar untuk analisis gratis dari Blooom. Mereka akan memeriksa untuk memastikan Anda terdiversifikasi dengan benar dan memiliki alokasi aset yang tepat. Mereka juga akan memastikan rencana Anda tidak mengenakan biaya terlalu banyak.
Kerugian dari Saham Perusahaan dalam 401 (k) Paket
Terlepas dari kelebihan yang disebutkan di atas, sebagian besar perencana keuangan memperingatkan klien mereka tentang batasan menjadi terlalu banyak berinvestasi dalam saham atasan mereka.
1. Likuiditas Rendah
Kecuali mereka berusia 59 ½ tahun atau lebih, karyawan tidak dapat menjual saham mereka dan menggunakan hasil dalam program pensiun tanpa dikenakan pajak biasa dan penalti penarikan awal 10%. Pembelian saham di dalam program pensiun tidak memberikan manfaat jangka pendek yang sama dengan jenis program saham lainnya, seperti rencana pembelian saham karyawan atau opsi saham yang tidak memenuhi syarat. Di bawah rencana ini, para peserta biasanya menerima sejumlah manfaat finansial nyata atau kompensasi yang melebihi apa yang mereka masukkan dalam periode waktu yang relatif singkat.
2. Tidak Ada Pembelian Diskon
Tidak seperti tipe lain dari rencana stok karyawan - seperti opsi saham yang tidak memenuhi syarat atau insentif atau rencana pembelian saham karyawan - tidak ada fitur latihan ketika stok dibeli di dalam 401 (k) atau rencana kualifikasi lainnya. Karenanya, tidak ada elemen tawar-menawar yang tersedia. Elemen tawar-menawar adalah selisih antara harga pelaksanaan lebih rendah dan harga pasar saham saat ini lebih tinggi pada saat latihan. Spread antara kedua harga ini menjadi keuntungan bebas risiko langsung bagi karyawan.
3. Kewajiban Majikan
Banyak pengusaha yang mendorong pembelian saham mereka dalam rencana pensiun mereka juga cenderung melupakan faktor yang agak kritis yang dapat secara drastis berdampak pada mereka. Mereka diharuskan bertindak sebagai fidusia atas rencana mereka. Itu berarti mereka secara hukum memiliki standar etika tinggi yang mengatur pilihan investasi yang mereka berikan, serta bagaimana mereka mendanai dan mengelola rencana tersebut. Tanggung jawab hukum dan moral yang mereka miliki kepada karyawan mereka dapat menyebabkan mereka berakhir pada akhir dari gugatan class action ketika harga saham mereka menurun secara substansial - terlepas dari penyebab penurunan harga.
4. Diversifikasi yang tidak memadai
Kerugian yang tercantum di atas adalah faktor substansial untuk dipertimbangkan. Tetapi sejauh ini masalah paling penting yang dihadapi karyawan dari membeli saham perusahaan dalam rencana pensiun mereka adalah konsentrasi berlebihan dalam satu posisi dalam investasi dan portofolio pensiun mereka. Itu terutama berlaku untuk karyawan yang juga berpartisipasi dalam rencana pembelian saham lain yang ditawarkan oleh majikan mereka, seperti ESOP atau ESPP.
Pengusaha dan administrator program pensiun memiliki tanggung jawab fidusia untuk mendidik karyawan secara menyeluruh tentang bahaya menginvestasikan terlalu banyak uang mereka dalam satu saham atau sekuritas lain, terlepas dari apakah keamanan dikeluarkan oleh perusahaan atau tidak. Harga saham individu dapat turun jauh lebih tajam daripada reksadana atau investasi lain yang terdiversifikasi, dan seringkali dalam periode yang jauh lebih singkat.
Skenario Pemain Terburuk
Jim dan Mary sudah menikah dan keduanya bekerja di perusahaan publik. Jim menginvestasikan 75% dari tabungan pensiunnya ke saham perusahaan, dan juga membeli 1.000 saham di ESPP yang ditawarkan oleh majikan. Program pensiun Mary diinvestasikan dalam portofolio reksa dana yang berinvestasi dalam beberapa kelas aset dan sektor ekonomi yang berbeda. Perusahaan secara tak terduga hancur oleh serangkaian tuntutan hukum yang dihasilkan dari produk cacat yang berkontribusi pada kematian beberapa orang. Perusahaan dipaksa untuk menyatakan kebangkrutan, dan semua saham Jim menjadi tidak berharga. Satu-satunya aset finansial nyata yang ditinggalkan pasangan itu adalah rencana pensiun Mary.
Banyak ahli keuangan merasa bahwa pembelian saham karyawan harus dibatasi dalam banyak kasus untuk program non-pensiun, seperti ESPP atau opsi saham, sementara portofolio pensiun mereka tetap terdiversifikasi dengan aman di antara alokasi saham, obligasi, dan uang tunai atau alternatif lain yang sesuai. Mereka juga mengusulkan agar perusahaan mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan program pendidikan karyawan mereka dan membatasi jumlah stok yang dapat dibeli dalam rencana hingga 10% hingga 20% dari saldo rencana. Perusahaan yang gagal melakukan ini kemudian harus dikenakan denda atau tindakan disipliner oleh SEC.
Mempertimbangkan Risiko
Karyawan yang mempertimbangkan apakah akan membeli saham perusahaan di 401 (k) mereka atau rencana bagi hasil lainnya harus mempertimbangkan dengan hati-hati risiko yang mungkin terjadi. Apa yang akan terjadi pada telur sarang mereka jika majikan mereka bangkrut? Tentu saja, memiliki jumlah saham perusahaan yang masuk akal bisa menjadi ide bagus. Plus, itu dapat berfungsi untuk memotivasi karyawan dalam banyak kasus.
Namun, mereka yang ingin menempatkan sebagian besar portofolio investasi mereka ke dalam saham majikan mereka mungkin harus melakukannya di luar rencana pensiun mereka. Partisipasi dalam rencana opsi saham yang tidak memenuhi syarat atau insentif atau rencana pembelian saham karyawan dapat menjadi alternatif yang lebih aman, karena investor tidak harus memegang saham ini sampai pensiun untuk menerima hasil dari mereka secara tunai.
Tentu saja, itu juga mungkin untuk menjual saham perusahaan di dalam program pensiun, tetapi ini dapat mengurangi kontribusi pendamping yang diterima karyawan. Beberapa majikan hanya cocok dengan saham perusahaan atau hanya kontribusi cocok yang diinvestasikan dalam saham perusahaan.
Kerjakan pekerjaan rumah Anda
Karyawan juga harus meneliti majikan mereka dengan cermat dan mendapatkan beberapa laporan analis tentang perusahaan untuk mengetahui pendapat para ahli tentang sahamnya. Laporan-laporan ini sering tersedia secara online gratis untuk mereka yang memiliki akun investasi online dengan perusahaan seperti TD Ameritrade atau E * TRADE.
Perusahaan riset independen seperti Morningstar menyediakan banyak data teknis dan fundamental yang memecah catatan keuangan, kinerja, dan riwayat perdagangan perusahaan Anda. Dan, tentu saja, jika saham perusahaan secara konsisten berdagang dengan harga rendah tanpa ada pemecahan saham, ini harus menjadi tanda peringatan yang jelas untuk menjaga alokasi saham ini dalam portofolio ke jumlah minimal.
Kata terakhir
Meskipun langkah-langkah legislatif yang disebutkan sebelumnya, data terbaru menunjukkan bahwa hampir seperlima dari semua 401 (k) aset masih diinvestasikan dalam saham perusahaan induknya. Kebangkrutan US Airways dan United Airlines juga mengakibatkan hilangnya dana pensiun miliaran dolar untuk karyawan mereka. Tetapi sementara studi 2012 oleh Vanguard mengungkapkan bahwa penggunaan saham perusahaan di 401 (k) rencana sedang menurun, praktik ini kemungkinan akan berlanjut setidaknya dalam beberapa kapasitas selama beberapa dekade mendatang..
?
