Cara Berinvestasi dan Memperdagangkan Komoditas - Yang Perlu Anda Ketahui

Daftar komoditas yang dapat diperdagangkan oleh investor rata-rata telah meledak dalam 10 tahun terakhir. Apa yang dulunya merupakan lapangan bermain bagi petani, pedagang, dan pengguna akhir untuk melakukan lindung nilai atas risiko harga mereka sekarang menjadi daftar produk yang terus berkembang yang dirancang untuk memberikan pelanggan paparan fluktuasi harga barang sehari-hari yang digunakan oleh orang dan perusahaan di seluruh dunia. Ini memunculkan dua pertanyaan yang sangat penting yang harus Anda tanyakan pada diri sendiri:

Haruskah saya berinvestasi dalam komoditas?
Jika demikian, bagaimana caranya?

Siapa yang Menggunakan Pasar Komoditas?

Lubang komoditas sudah ada selama lebih dari seratus tahun. Mereka memiliki asal-usul mereka di jantung negara itu, di Chicago, ketika Chicago Board of Trade dan Chicago Mercantile Exchange didirikan. Tujuan dari pertukaran ini adalah untuk menciptakan pasar berjangka, tempat di mana kontrak standar diperdagangkan untuk sejumlah komoditas atau produk keuangan tertentu yang akan dikirimkan pada tanggal tertentu di masa depan. Pasar-pasar ini pada awalnya memungkinkan para petani untuk mengunci harga untuk tanaman mereka sebelum dipanen, membantu mengurangi risiko fluktuasi harga. Demikian pula, pengguna akhir dapat membayar barang mentah terlebih dahulu, sehingga mengetahui sebagian biaya input mereka dan menstabilkan struktur harga mereka untuk konsumen.

Ini dan aplikasi lain yang berguna untuk komoditas berjangka masih ada di dunia saat ini. Selain biji-bijian dan daging, sekarang kami memiliki pasar untuk setiap barang mentah yang dikonsumsi saat ini: energi (minyak mentah, gas alam, bensin, listrik), logam (emas, perak, tembaga), komoditas lunak (gula, kapas, kopi), dan bahkan jus jeruk beku, coklat, kayu, dan platinum. Jika Anda memikirkan semua hal di rumah yang Anda gunakan dan konsumsi setiap hari, komoditas ada di mana-mana dalam kehidupan kita.

Berjangka komoditas yang digunakan untuk tujuan mereka dikembangkan membantu menstabilkan harga. Misalnya, maskapai penerbangan dapat mengunci harga bahan bakar jet sekarang dan mencoba untuk melindungi diri dari potensi lonjakan harga di tahun berikutnya; produsen pakaian dapat mengurangi risiko kekeringan di Selatan dengan membeli kapas mereka berbulan-bulan sebelum tanaman ditanam; dan Procter & Gamble dapat membeli jagung dan beras untuk membuat sereal dua tahun dari sekarang. Dengan mengetahui biaya input masa depan mereka, pabrikan dan pengguna akhir ini dapat secara akurat memprediksi berapa biaya untuk menerbangkan jet, membuat baju, dan menghasilkan sereal sarapan..

Peran spekulan

Saat ini, pasar komoditas telah menjadi rumah bagi pemain tipe ketiga: spekulan. Spekulan tidak menghasilkan barang mentah, dan mereka sebenarnya tidak menginginkan barang-barang itu pada waktu pengiriman. Mereka hanya membeli dan menjual produk-produk ini untuk mendapat untung dari fluktuasi harga yang konstan.

Awalnya, sebagian besar spekulan berada di lantai perdagangan. Penduduk setempat, sebagaimana mereka dikenal, akan mencoba mengambil keuntungan dari perbedaan harga jangka pendek dan ketidakefisienan di pasar komoditas untuk keuntungan pribadi. Pedagang cerdas ini akan menyediakan likuiditas ketika produsen atau pengguna akhir tidak tertarik untuk berdagang dengan harga tertentu. Mereka memiliki pemahaman yang mendalam tentang produk dan cara memberi harga instrumen ini dengan cepat dan akurat. Secara keseluruhan, mereka menyediakan fungsi yang berharga untuk kegiatan sehari-hari di lantai bursa.

Di dunia sekarang ini, penduduk lokal tidak banyak menjadi faktor dalam pasar komoditas. Bank investasi besar, dana lindung nilai, dan dana komoditas memperdagangkan sejumlah besar produk ini. Tujuan mereka bukan untuk menangkap inefisiensi pasar jangka pendek, tetapi untuk mengambil taruhan besar dalam berbagai produk sehingga pergerakan besar dalam harga instrumen akan menguntungkan mereka dan pelanggan mereka. Seperti penduduk setempat, para pemain besar ini tidak menginginkan produk akhir, dan mereka sering mengambil posisi yang untung ketika harga suatu komoditas turun, yang disebut "shorting."

Apakah Produk Ini Untuk Saya?

Sebagian besar penasihat keuangan hari ini akan memberi tahu Anda bahwa sebagian kecil dari portofolio investasi Anda harus dalam komoditas. Meskipun masa depan dirancang untuk produsen dan pengguna akhir, kita semua tunduk pada risiko yang terkait dengan biaya lebih tinggi untuk makanan, energi, dan konstruksi. Ini dikenal sebagai inflasi.

Inflasi Lindung Nilai

Memiliki komoditas dapat menjadi lindung nilai penting terhadap inflasi - bahkan jika Anda memiliki portofolio yang relatif sederhana. Pertumbuhan berkelanjutan dalam ekonomi global telah menciptakan permintaan yang kuat untuk berbagai bahan baku - dari minyak, logam, hingga kayu. Permintaan itu, pada gilirannya, memberikan tekanan ke atas pada harga komoditas-komoditas itu. Karena inflasi dapat merusak investasi lain, seperti saham dan obligasi, berinvestasi dalam komoditas dapat membantu melunakkan pukulan ketika tekanan inflasi global melukai pasar ekuitas dan obligasi.

Toleransi resiko

Namun, faktor terpenting dalam memutuskan berinvestasi dalam komoditas adalah toleransi risiko pribadi Anda. Produk yang sangat fluktuatif seperti minyak mentah, gas alam, kopi, emas, perak, dan kapas bergerak lebih jauh dalam harga dengan laju yang jauh lebih besar daripada kebanyakan produk investasi. Tidak seperti saham, tidak ada pendapatan atau dividen untuk kembali pada komoditas. Ini adalah permainan harga murni: Jika harganya naik, Anda menghasilkan uang; jika harganya turun, Anda tidak perlu. Jika Anda mengawasi portofolio Anda setiap hari dan secara konstan berdagang dan keluar dari posisi berdasarkan nilai akun Anda, ini mungkin bukan untuk Anda. Jika Anda dapat mengambil pandangan jangka panjang dan memahami bahwa fluktuasi ini sering terjadi, maka Anda akan lebih cocok untuk volatilitas yang terkait dengan pasar-pasar ini..

Hitung Warren Buffett di antara investor terkenal yang melakukannya tidak seperti komoditas untuk investor rata-rata. "Masalah dengan komoditas adalah bahwa Anda bertaruh pada apa yang orang lain akan bayar untuk mereka dalam enam bulan," kata Buffett. “Komoditas itu sendiri tidak akan melakukan apa pun untuk Anda - itu adalah permainan yang sama sekali berbeda untuk membeli gumpalan sesuatu dan berharap bahwa orang lain membayar Anda lebih untuk gumpalan itu dua tahun dari sekarang daripada membeli sesuatu yang Anda harapkan untuk menghasilkan pendapatan untuk Anda dari waktu ke waktu. "

Berjangka

Secara tradisional, untuk berdagang komoditas, Anda perlu berdagang komoditas berjangka - dan Anda masih bisa melakukannya hari ini. Anda perlu membuka akun dengan perusahaan perdagangan berjangka, memperoleh perangkat lunak perdagangan front-end, dan memasang sejumlah kapal uang (karena risiko yang terlibat dalam masa depan).

Pendekatan ini tidak untuk investor rata-rata. Perdagangan berjangka melibatkan banyak risiko dan membutuhkan keterampilan perdagangan profesional, dan itu adalah untuk orang-orang yang benar-benar mengabdikan hidup mereka untuk berdagang. Memahami fundamental pasar dan analisis teknis adalah suatu keharusan. Setelah menghabiskan 20 tahun terakhir dari perdagangan berjangka hidup saya, saran saya adalah jangan lakukan itu.

Tukarkan Dana yang Diperdagangkan

Hampir setiap investor saat ini telah mendengar tentang dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF. ETF adalah instrumen yang diperdagangkan seperti saham dan melacak harga instrumen lainnya. Misalnya, ETF untuk indeks S&P 500 bergerak naik dan turun harga hampir identik dengan indeks aktual.

Kesulitan Dengan ETF Komoditas

ETF komoditas jauh lebih sulit daripada ETF indeks saham. Komoditas didasarkan pada futures yang memiliki tanggal pengiriman pada waktu tertentu di masa depan. Karena ada banyak kerangka waktu untuk memperdagangkan suatu komoditas, ETF melacak harga berdasarkan banyak harga komoditas tersebut di masa depan.

Misalnya, salah satu ETF komoditas terbesar, yang disebut USO, melacak harga minyak mentah. Katakanlah minyak mentah untuk pengiriman dalam satu bulan (disebut "bulan spot") diperdagangkan $ 100 per barel. Minyak mentah untuk pengiriman dalam dua bulan mungkin diperdagangkan $ 103 per barel, dan minyak mentah untuk pengiriman dalam tiga bulan diperdagangkan $ 106 per barel. Harga yang Anda lihat di CNBC adalah untuk bulan spot: $ 100. Tetapi USO membeli minyak mentah untuk pengiriman banyak bulan: beberapa di bulan spot, tetapi beberapa untuk pengiriman dalam dua bulan, tiga bulan, enam bulan, dan sebagainya.

Jika Anda membeli USO sekarang dan melihat harga $ 100 untuk minyak mentah, dan sebulan dari sekarang Anda melihat harga $ 101,50 di CNBC, Anda akan berpikir Anda telah menghasilkan uang. Ini tidak benar - Anda kehilangan uang, karena ketika Anda membeli USO, harga dua bulan adalah $ 103, tetapi setelah dua bulan hanya diperdagangkan pada $ 101,50. Ini adalah sumber frustrasi umum bagi investor.

Struktur Istilah

Pola penetapan harga untuk bulan-bulan mendatang disebut "struktur jangka" pasar. Ketika harga sesuatu lebih tinggi di masa depan daripada sekarang, istilah struktur dikatakan dalam "contango." Jika harga di masa depan lebih rendah daripada saat ini, itu adalah "mundur."

Contango dan keterbelakangan membuat perdagangan ETF komoditas tertentu bermasalah. Ini karena harga suatu produk benar-benar dapat melompat ketika Anda berhenti berdagang satu bulan dan mulai berdagang satu bulan lagi, tetapi harga ETF mungkin tidak bergerak - atau mungkin bergerak ke arah lain. Dalam komoditas seperti energi, biji-bijian, dan komoditas lunak di mana istilah struktur didorong terutama oleh penawaran dan permintaan, ini dapat membingungkan dan membuat frustrasi investor..

ETF komoditas untuk produk seperti logam (emas, perak, tembaga) dan mata uang cenderung memiliki struktur jangka yang berbeda. Struktur istilah mereka sebagian besar ditentukan oleh suku bunga. Jadi, ketika Anda berpindah dari satu bulan ke bulan berikutnya, harga-harga benar-benar bertemu satu sama lain, menciptakan transisi yang mulus. ETF untuk produk ini umumnya melakukan pekerjaan yang jauh lebih baik untuk melacak harga spot instrumen yang mendasarinya. Untuk alasan ini, saya merekomendasikan perdagangan ETF untuk emas, perak, tembaga, dan semua mata uang dan obligasi, tetapi tidak untuk energi, biji-bijian, daging, dan komoditas lunak. Singkatnya, ETF produk keuangan baik; komoditas murni tidak sangat baik.

Jika Anda benar-benar menginginkan ETF untuk hal-hal seperti energi, pertimbangkan ETF sektor seperti Energy Select Sector SPDR (XLE), HOLDR Layanan Minyak (OIH), dan iShares Dow Jones. Dana Indeks Peralatan & Layanan Minyak AS (IEZ) yang memiliki saham dalam bisnis yang beroperasi nyata - tidak masa depan. Meskipun ETF ini tidak secara langsung memiliki berjangka minyak mentah, perusahaan yang mereka investasikan mendapat untung dari harga minyak yang lebih tinggi.

Reksa dana

Cara lain untuk mendapatkan paparan komoditas adalah dengan membeli reksa dana dan indeks dana. Seperti ETF sektor, dana ini tidak secara langsung berinvestasi dalam komoditas, melainkan menginvestasikan uang di perusahaan yang terkait erat dengan komoditas. Alasannya adalah jika komoditi baik, maka perusahaan juga akan baik-baik saja. Sebagian besar dari jenis dana ini tidak spesifik untuk sektor tertentu, melainkan berusaha untuk mendapatkan paparan terhadap banyak komoditas melalui pembelian saham.

Dua dana efektif adalah:

Investor Global, Global Resources Fund (PSPFX). Dana ini berinvestasi dalam stok eksplorasi minyak, stok pertambangan emas, dan perusahaan lain yang terikat dengan sumber daya alam. Pengembalian beban yang disesuaikan selama tiga tahun adalah 20,06%, dan dana masuk dalam 10 besar di kelasnya untuk rasio pengeluaran.
Strategi Pengembalian Nyata Komoditas Pimco (PCRAX). Dana ini mencari eksposur ke sekeranjang komoditas yang terdiversifikasi secara luas dengan tidak hanya berfokus pada energi dan logam, tetapi juga dengan membeli saham di perusahaan yang mendapat keuntungan dari harga gandum yang lebih tinggi, perusahaan bahan pokok konsumen, dan catatan Treasury AS. Ini memiliki pengembalian beban yang disesuaikan tiga tahun sebesar 15,38%.

Dana Indeks

Dana indeks komoditas dirancang untuk melacak kinerja indeks komoditas tertentu, seperti Indeks Komoditas Goldman Sachs (GSCI) atau Indeks Komoditas Deutsche Bank. Dana ini mencoba untuk mencerminkan kinerja indeks dengan cara yang sama SPY melacak kinerja S&P 500.

Untuk Indeks GSCI, lihat di Dana Perwalian Berindeks Komoditas GSSh iShares (NYSEARCA: GSG). GSG memberi Anda paparan yang sama dengan indeks, bersama dengan nilai tambah likuiditas harian ($ 1,4 dalam AUM) dan penebusan harian.

Untuk Indeks Komoditas Deutsche Bank, ada ETF yang melacaknya (NYSEARCA: DBC). DBC adalah ETF pertama di pasar yang melacak dana indeks komoditas; dalam hal ini, Dana Indeks Komoditas Deutsche Bank. DBC adalah ETF yang baik jika Anda mencari eksposur seimbang terhadap komoditas. Juga, dengan aset lebih dari $ 6 miliar, ini adalah ETF indeks komoditas yang paling banyak dilacak di pasar.

Tentu saja, Anda selalu dapat melakukan riset sendiri dan memilih saham yang terkait komoditas untuk menyusun dana Anda sendiri - pastikan bahwa perusahaan yang Anda cari memiliki pendapatan riil, neraca yang solid, dan benar-benar berurusan langsung dengan industri yang Anda coba untuk mendapatkan paparan.

Kata terakhir

Komoditas adalah bagian penting dari ekonomi global saat ini. Setiap aspek kehidupan kita sehari-hari sangat dipengaruhi oleh komoditas dan harga komoditas. Untuk investor biasa, mengambil sebagian kecil dari portofolio mereka dan mendedikasikannya untuk komoditas masuk akal. Namun, jangan melihat untuk memukul "home run" dan melakukan serangan cepat pada pergerakan harga yang tiba-tiba. Serahkan pada hedge fund, bank investasi, dan pengambil risiko.

Sebagai investor biasa, Anda dapat melakukannya dengan baik di salah satu dana yang disebutkan di atas, dan itu bisa menjadi cara untuk membuat kaki Anda basah di dunia komoditas. Diversifikasi pada beberapa sektor adalah kuncinya: Energi, logam, bahan lunak, biji-bijian, dan produk infrastruktur seperti tembaga dan kayu semuanya mendapat tempat dalam portofolio seimbang. Mulailah dari yang kecil, lakukan pekerjaan rumah Anda, dan berbicara dengan profesional investasi untuk membantu memastikan bahwa produk yang Anda gunakan benar-benar memberi Anda paparan komoditas yang Anda inginkan. Ingat, diversifikasi di banyak sektor akan membantu mengurangi volatilitas dan membuat Anda tetap dalam permainan untuk jangka panjang.

(kredit foto: Bigstock)