Tinjauan Wealthfront - Penasihat Investasi Keuangan Online Anda

Teori portofolio modern, atau MPT, sejak itu telah menjadi cahaya penuntun bagi banyak investor institusi dan portofolio individu.

Apa Itu Teori Portofolio Modern?

Teori portofolio modern adalah teknik yang digunakan investor untuk menggabungkan investasi yang berbeda untuk memaksimalkan pengembalian mereka untuk tingkat risiko tertentu. Atau, mereka dapat menggunakan teknik MPT untuk mencoba meminimalkan paparan teoretis mereka terhadap risiko untuk jumlah pengembalian tertentu.

Pendekatan ini didasarkan pada asumsi tentang bagaimana kelas aset berperilaku, termasuk hasil yang diharapkan dan varians dari setiap kelas aset, serta korelasi antara setiap pasangan kelas aset. Sangat penting bagi investor untuk membentuk ekspektasi pengembalian harapan masa depan yang tepat ketika membangun portofolio menggunakan MPT.

Seorang ahli teori MPT mungkin memperhatikan bahwa meskipun aset A dan aset B memiliki pengembalian jangka panjang 10% per tahun selama 20 tahun terakhir, mereka cenderung bergerak ke arah yang berlawanan dalam waktu yang signifikan. Sebagai contoh, mereka mungkin menemukan bahwa obligasi hasil tinggi dan trust investasi real estat cenderung bergerak dalam arah yang berlawanan 40% dari waktu. Dalam istilah matematika, kedua investasi karenanya memiliki koefisien korelasi yang relatif rendah, dan karena itu cenderung menyeimbangkan satu sama lain. Ini menghasilkan volatilitas yang lebih rendah secara keseluruhan, sementara masih memungkinkan investor ekspektasi yang masuk akal dari pengembalian jangka panjang yang sama yang masing-masing berikan secara individual.

Semakin rendah koefisien korelasi, semakin banyak manfaat teoretis yang dibawa oleh aset baru ketika ditambahkan ke dalam portofolio. Investor MPT berupaya menggabungkan aset untuk mendapatkan manfaat diversifikasi sebanyak mungkin, konsisten dengan pengembalian yang ditargetkan.

MPT dan Pengindeksan

Sementara MPT tidak selalu didasarkan pada pengindeksan, strategi pengindeksan diterjemahkan dengan sangat baik untuk menggunakan pendekatan MPT untuk membangun portofolio. Akibatnya, pendekatan Wealthfront berbasis indeks, dan bergantung pada dana yang diperdagangkan di bursa untuk menangkap kinerja berbagai kelas aset dalam portofolio mereka.

Anda mungkin berkata, “Masalah besar. Semua orang melakukannya! Mengapa saya tidak membeli Indeks Pasar Obligasi Vanguard, Indeks Pasar Saham Total Vanguard, musim sesuai selera dengan beberapa poin persentase dari Indeks REIT Vanguard dan Indeks Pasar Berkembang Vanguard, dan berada di jalan saya? Heck, mengapa bahkan tidak dana target? "

Bisa saja kamu bisa lakukan itu. Dan jika Anda melakukannya, Anda akan jauh di depan banyak orang. Tetapi Wealthfront menambahkan fitur dan keahlian yang tidak akan Anda dapatkan dengan hanya membuka akun tanpa bantuan dengan Vanguard atau perusahaan reksa dana berbiaya rendah tanpa beban lainnya.

Bagaimana Wealthfront Bekerja

Pengguna masuk ke situs, dan segera mulai menjawab pertanyaan toleransi risiko.

1. Jawab Kuesioner Toleransi Risiko
Ada sekitar 10 pertanyaan, yang semuanya sangat mudah dan intuitif, dan membutuhkan kurang dari satu menit untuk menyelesaikannya.

2. Terima Rekomendasi Portofolio
Selanjutnya, Wealthfront merekomendasikan portofolio dan menanyakan apakah Anda ingin membuka akun. Sesederhana itu, sungguh.

Portofolio Wealthfront

Portofolio yang direkomendasikan Wealthfront hanya berdasarkan pada tanggapan Anda terhadap pertanyaan manajemen risiko. Alokasi disarankan menggunakan lima kelas aset ini:

Saham A.S.
Pasar maju asing
Pasar negara berkembang
Real estat / REIT
Sumber daya alam
Obligasi

Selain itu, Wealthfront juga merekomendasikan dana yang diperdagangkan dengan pertukaran khusus untuk alokasi Anda ke setiap kelas aset. Dalam kasus saya, ETF Vanguard direkomendasikan untuk setiap kategori kecuali untuk sumber daya alam, di mana iPath DJP ETN direkomendasikan.

Situs ini melangkah lebih jauh dari itu. Ini sebenarnya memberikan alasan untuk Mengapa setiap pilihan telah dibuat. Sebagai contoh, dana iPath dipilih untuk saya karena lebih hemat energi daripada ETF lain dalam kategorinya, dan karena itu mungkin lebih beragam. Biaya sebanding dengan kompetisi, tetapi dana iPath tidak terstruktur sebagai kemitraan, dan karenanya tidak mengeluarkan formulir K1, yang dapat menyebabkan sakit kepala pajak datang April mendatang.

Fitur Utama

Wealthfront memiliki fitur-fitur berikut:

“Pengukur” yang mengukur tingkat toleransi risiko Anda dalam skala dari 1 hingga 10.
Kemampuan untuk mengubah jawaban Anda untuk melihat apa yang terjadi pada rekomendasi Anda.
Grafik kinerja historis dari campuran aset yang direkomendasikan terhadap berbagai kelas aset komponen.
Estimasi probabilitas untung vs rugi, berdasarkan volatilitas historis dari komponen portofolio yang Anda rekomendasikan, selama 10 tahun.
Dukungan untuk akun IRA tradisional, IRA Roth, SEP, dan SEP IRA.
Ukuran minimum akun $ 5.000.
Tidak ada biaya konsultasi untuk akun di bawah $ 25.000. Biaya ini adalah 0,25% wajar pada aset Anda setelah itu, setiap tahun. Itu lebih dari sebagian besar dana indeks populer, tetapi kurang dari hampir semua dana yang dikelola secara aktif.
Perlindungan SIPC (Wealthfront membuka akun Anda melalui Broker Interaktif).
Broker Interaktif juga membebankan komisi sebesar $ 0,0035 per saham ETF yang dibeli atau dijualnya atas nama Anda.

Keuntungan

1. Kesederhanaan
Tentu, yang terbaik adalah meminta penasihat keuangan duduk bersama Anda selama beberapa jam dan menyelesaikan pencari fakta yang sangat terperinci. Namun, banyak orang tidak pernah menyiasati hal itu. Wealthfront, di sisi lain, tetap hanya dengan sisi sekuritas dari persamaan dan mampu meringkas proses menjadi esensi: Berapa banyak risiko yang membuat Anda nyaman mengambil?

2. Kuesioner Toleransi Risiko yang Efektif
Tentu saja, mencoba untuk mendefinisikan dan mengukur toleransi risiko seperti mencoba menggantung cincin asap di gantungan. Jadi Wealthfront datang pada persamaan dari beberapa arah yang berbeda, dan mengukur tidak hanya toleransi risiko Anda yang dinyatakan, tetapi juga konsistensi jawaban Anda. Jika Anda menyatakan Anda sangat toleran terhadap risiko dalam beberapa hal tetapi tidak dalam hal lain, model Wealthfront sebenarnya memanggil kembali paparan risiko Anda.

Ini ide yang sangat cerdas. Kebanyakan orang melebih-lebihkan toleransi mereka terhadap risiko - itu menyakitkan lebih banyak kehilangan 50% daripada rasanya baik untuk mendapatkannya, dan kerugian lebih merusak portofolio daripada keuntungan sederhana yang tak terduga, terutama ketika Anda perlu menarik pendapatan dari portofolio yang sama.

3. Biaya Rendah
Jika Anda menggunakan Wealthfront, itu juga dapat menghemat banyak biaya. Pendekatan ETF situs web setidaknya sama efektifnya, secara statistik, dengan mengandalkan manajer aktif untuk mengidentifikasi saham yang menang - dan Wealthfront menghasilkan pengembalian ini di sebagian kecil dari biaya reksa dana yang dikelola secara aktif.

4. Kemudahan Diversifikasi
Kebanyakan kaku yang bekerja tidak memiliki banyak bisnis yang mencoba mengidentifikasi saham individu - terutama pada tingkat aset di bawah beberapa ratus ribu hingga satu juta dolar. Tidak ada cukup uang yang tersedia untuk diversifikasi yang berarti, kecuali jika Anda menggunakan dana semacam itu.

Pendekatan Wealthfront berhasil menyelamatkan investor ritel dari biaya signifikan yang dibebankan oleh reksa dana yang dikelola secara aktif. Ini juga menghasilkan portofolio yang jauh lebih beragam daripada yang biasanya dipilih oleh kebanyakan orang awam.

5. Keahlian
Wealthfront juga memanfaatkan keahliannya untuk melihat apa yang dilakukan “uang pintar”, dan membangun portofolio modelnya sendiri berdasarkan apa yang dilakukan oleh manajer uang yang profesional dan canggih di lembaga pendidikan dengan dana abadi mereka..

Kekurangan

1. Kurang Penekanan pada Penilaian

MPT juga melibatkan gagasan risiko yang sangat aneh. Pertimbangkan dua orang berjalan di ujung jalan: Satu adalah penganut teori pasar yang efisien dan penganut teori portofolio modern, dan yang lain adalah investor nilai gaya tradisional Warren Buffett. Orang kedua berkata, “Oh, lihat! Saya rasa saya melihat satu dolar di trotoar! ” dan pergi untuk mengambilnya. Investor MPT berkata, “Omong kosong. Jika benar-benar ada satu dolar di trotoar, seseorang seperti Anda pasti sudah mengambilnya! ”

Moral cerita: Teori portofolio modern memiliki keterbatasan. Bukan tulisan suci yang harus diikuti secara membabi buta. Investor profesional di dana abadi sangat menyadari hal ini, dan Wealthfront mengelola untuk mengurangi pembatasan MPT ini dengan mengawasi apa yang dilakukan para profesional di institusi, dan membangun portofolio yang sesuai. Yang mengatakan, level penilaian yang sangat tinggi atau rendah dapat bertahan untuk periode waktu yang lama sebelum terjadi pembalikan rata-rata. Waktu yang tepat dan besarnya pembalikan rata-rata sebagian besar merupakan nama yang sulit ditebak.

2. Kurangnya Opsi Tertanggung dan Investasi Dijamin
Kerugian lain adalah tidak ada kelas aset yang diwakili dalam menu Wealthfront dijamin atau bebas risiko. Ini bagus untuk institusi, yang memiliki rentang hidup teoritis tak terbatas. Tetapi di dunia nyata, orang memang memiliki siklus hidup keuangan, dan pasar beruang yang akan menjadi ketidaknyamanan terhadap dana institusional (bahkan ketika mereka menggunakan sumbangan dan pendapatan lainnya untuk mengambil aset dengan harga murah) akan menjadi bencana bagi seorang individu, yang tidak mampu membeli pasar beruang di saham pada tahun-tahun awal penarikan portofolionya di masa pensiun.

Selain mempertimbangkan kelas aset yang digunakan Wealthfront, banyak keluarga dapat dilayani dengan baik dengan mengalokasikan sebagian dari sumber daya mereka untuk produk-produk dengan sejumlah jaminan di dalamnya, seperti anuitas, asuransi seumur hidup yang berpartisipasi, dan CD..

3. Rumah Diabaikan
Sistem Wealthfront berasumsi bahwa Anda memasukkan hampir semua yang Anda miliki ke dalam model mereka. Sistem mereka tidak dioptimalkan untuk memperhitungkan paparan Anda ke berbagai kelas di 401k Anda, dan mengabaikan peran tempat tinggal pribadi Anda dalam portofolio Anda. Tetapi jika Anda memiliki rumah, Anda sudah memiliki eksposur yang cukup besar terhadap kelas aset real estat. Anda mungkin ingin membuat beberapa penyesuaian untuk mengatasi ini jika Anda menggunakan Wealthfront.

Wealthfront baik-baik saja untuk mengalokasikan bagian dari portofolio Anda yang ingin Anda riskan, dengan harapan pengembalian pasar yang lebih baik daripada uang. Tetapi itu tidak menggantikan pendekatan holistik untuk manajemen risiko keuangan.

Kesesuaian

Jika Anda memiliki gambaran keuangan yang cukup sederhana - misalnya, jika Anda lajang, atau Anda dan pasangan Anda berdua bekerja, tidak memiliki anak, dan cukup muda dan dalam posisi untuk mengambil risiko - Wealthfront mungkin hanya tiket. Kombinasi diversifikasi instan di berbagai kelas aset dan biaya yang sangat wajar, ditambah anggukan terhadap mitigasi risiko pada awalnya dan strategi rasional untuk penyeimbangan kembali, dapat melayani Anda dengan sangat baik, selama Anda tetap memperhatikan gambaran besar.

Jangan berharap Wealthfront melakukan segalanya untuk Anda. Namun, hal itu dapat sedikit membantu Anda dengan porsi portofolio yang Anda hadapi dengan risiko pasar - yaitu, saham, obligasi, reksa dana, dan REIT. Memang, itu mungkin sama baiknya dengan perencana biaya-malas, tetapi di sebagian kecil dari biaya.

Mungkin tidak sebagus a Baik sekali Perencana berbayar saja, karena perencana yang baik memiliki pandangan yang lebih luas tentang keuangan, tujuan, dan toleransi risiko Anda. Jika Anda memiliki situasi keuangan yang lebih kompleks, konsultasikan dengan perencana profesional - lebih disukai yang memiliki penunjukan CFP atau ChFC, atau pengalaman yang sebanding..

Wealthfront juga bukan sistem bagi mereka yang mengambil pendekatan DIY. Wealthfront tidak memungkinkan Anda untuk memegang saham individu atau melakukan banyak hal dalam pencampuran dan pencocokan ETF dalam akun Wealthfront Anda, meskipun Anda dapat mengubah alokasi Anda.

Kata terakhir

Jika Anda memiliki situasi keuangan langsung, sadar biaya, dan memiliki hal-hal yang lebih baik untuk dilakukan daripada meneliti ETF dan menekankan portofolio Anda, Wealthfront adalah sistem yang sangat baik untuk digunakan. Ingatlah keterbatasannya, dan hanya mengalokasikan ke Wealthfront bagian dari portofolio Anda yang Anda ingin terekspos risiko.

Apakah Anda pernah menggunakan Wealthfront untuk berinvestasi? Apakah Anda merekomendasikannya kepada orang lain?