Mengapa Pasar Saham Bisa Hancur Setiap Saat - Investor, Waspadalah

Namun, sementara investasi Anda terlihat jauh lebih baik sekarang daripada pada akhir 2008, akan lebih baik untuk menunda pancing sampanye. Kenyataannya adalah bahwa Dow di 13.000 seperti meja dengan finishing halus di atas dengan kayu busuk di bawahnya.

Bom Waktu Tersembunyi

Tidak dapat disangkal bahwa pasar telah meningkat sejak krisis tahun 2008 dan bahwa banyak perusahaan menghasilkan keuntungan, beberapa dengan rekor pendapatan. Tampaknya pasar telah bangkit kembali dan aman untuk berinvestasi lagi. Namun, masalahnya adalah bahwa fundamental yang mendasari pasar lemah.

Sebagai contoh:

• Kantor Anggaran Kongres (CBO) memperkirakan tingkat pertumbuhan negara hanya 2%. Estimasi untuk 2013 turun menjadi hanya 1,3%. Ini berbeda dengan tingkat pertumbuhan 6% yang diharapkan untuk periode pasca resesi, menurut Biro Analisis Ekonomi.
• Zona Euro masih belum menyelesaikan masalah utang terkait Yunani, Spanyol, dan Italia. Ketika Anda menganggap bahwa sebagian besar perbankan masih dilakukan melalui lima lembaga utama di AS, yang semuanya memiliki ikatan keuangan yang mendalam dengan negara-negara ini, semua wanprestasi akan menyebarkan penularan keuangan yang akan berdampak buruk pada pasar dan ekonomi..
• Pertumbuhan produksi industri pada Maret 2012 berada pada 3,78%, dibandingkan dengan 5,34% untuk bulan Maret 2011. Tingkat pertumbuhan produksi yang lebih rendah berarti lebih sedikit barang berskala besar yang diproduksi, atau lebih buruknya pertanda lebih banyak pekerjaan produksi dikirim ke luar negeri. Dalam kedua kasus, itu berarti lebih sedikit pekerjaan, yang berarti lebih sedikit kegiatan ekonomi.
• Laporan Keyakinan Konsumen terbaru menunjukkan bahwa rumah tangga A.S memangkas rencana pembelian untuk mobil, rumah, dan liburan. Konsumen yang berencana untuk menghabiskan lebih sedikit adalah tanda tidak hanya kurangnya kepercayaan terhadap ekonomi, tetapi juga dalam pekerjaan mereka sendiri. Mempertimbangkan pengeluaran konsumen menyumbang 70% dari ekonomi, apapun yang menghambat pengeluaran semakin melemahkan fondasi ekonomi negara.
• Pengangguran diproyeksikan akan tetap di atas 8,3% untuk saldo 2012.

Indikator ekonomi ini menunjukkan fondasi ekonomi yang sangat lemah di negara ini dan tidak membenarkan kenaikan pasar yang telah kita lihat. Tidak ada alasan logis untuk pasar naik, juga tidak banyak perusahaan yang menguntungkan. Jadi pertanyaannya tetap: Mengapa pasar naik, dan bagaimana perusahaan menghasilkan uang?

Bagaimana Perusahaan Menghasilkan Uang di Perekonomian Flat

Tidak peduli ukuran perusahaan, hanya ada dua cara untuk menjadi menguntungkan:

1. Untung dari Pertumbuhan. Sebuah perusahaan menghasilkan laba yang lebih tinggi dengan memperluas pangsa pasarnya, meningkatkan penjualan, dan permintaan yang lebih tinggi untuk produk-produknya. Ketiganya merupakan indikasi ekonomi yang berkembang dan tumbuh.
2. Keuntungan Melalui Pemotongan. Perusahaan mengurangi tenaga kerja mereka dengan PHK, menutup pabrik, atau memberlakukan divisi perusahaan, dan memotong biaya di tempat lain. Umumnya, area penghematan terbesar adalah melalui PHK paksa. Jika penjualan tetap level, atau bahkan sedikit menurun, pengurangan biaya memungkinkan profitabilitas.

Keuntungan dari pemotongan adalah apa yang sebagian besar perusahaan - baik di Dow Jones dan tidak - telah dicapai dalam tiga tahun terakhir. Enam bulan terakhir tahun 2008 menyaksikan hilangnya pekerjaan besar-besaran di bidang keuangan, perbankan, dan real estat karena ledakan hipotek. Ini mengalir ke hampir setiap bidang bisnis lainnya.

Maju cepat tiga tahun, dan Anda dapat melihat bahwa perusahaan telah memotong biaya, dan tetap menguntungkan sebagai hasilnya. Tetapi penjualan tidak berkembang pesat, dan pelanggan tidak belanja.

Bagaimana Persepsi Memutar Kenyataan

Tantangan dengan mengevaluasi pasar di saat-saat seperti ini adalah bahwa orang kadang-kadang lupa bahwa persepsi banyak berkaitan dengan bagaimana pasar bergerak. Dalam bentuknya yang paling murni, harga saham naik jika perusahaan yang bersangkutan menghasilkan uang - bagaimana itu membuat uang tidak sepenting itu. Jika sebuah perusahaan mengalahkan ekspektasi laba sebesar $ 0,03 per saham, pasar menjadi liar. Semua yang dilihat pasar dan media adalah kata-kata "penghasilan" dan "keuntungan." Apa yang kamu lakukan tidak dengar adalah bahwa perusahaan mengalahkan harapan karena mereka memotong 2.000 pekerjaan setahun yang lalu.

Tantangan lain adalah ketika pasar bergerak naik, persepsi banyak investor adalah saat yang tepat untuk berinvestasi di saham. Oleh karena itu, orang berinvestasi lebih banyak dari uang mereka, dan itu membantu mendorong pasar lebih jauh - atau, setidaknya, mempertahankan gerakan ke atas. Tetapi kita telah melihat siklus ini sebelumnya, dan itu tidak pernah berakhir dengan baik.

Gelembung Pasar Saham Terbaru

Akhir 1990-an - Kemarahan Pasar Internet

Pada akhir 1990-an, pasar saham berada di tengah-tengah perjalanan liar. Kata hari ini adalah "Internet," dan stok Internet tidak hanya terbang tinggi - mereka menembaki stratosfer. Itu akan menjadi rutin untuk saham dengan simbol ticker seperti JDSU, CMDI, TOYS, YHOO, dan EBAY untuk naik 20 atau 30 poin dalam sehari. Setiap bulan ada IPO baru, dan istilah "day trading" menjadi jabatan yang memenuhi banyak harapan dan kekaguman.

Satu-satunya masalah, seperti yang akhirnya kami temukan, adalah bahwa sebagian besar perusahaan Internet tidak menghasilkan uang, dan karena itu tidak ada keuntungan. Banyak yang tidak memiliki rencana bisnis nyata, dan sebaliknya beroperasi dengan premis, "Jika Anda membangunnya, mereka akan datang." Namun, keuntungan tidak muncul secara ajaib, dan dengan dorongan dari Ketua Federal Reserve Alan Greenspan, gelembung dot-com meledak.

Beberapa perusahaan, seperti eBay, Yahoo, dan Amazon, selamat, tetapi hanya karena mereka memiliki model bisnis yang dapat menghasilkan keuntungan. Sisanya menghilang karena mereka tidak memiliki fundamental bisnis. Konsep ini meluas ke pasar juga. Kegembiraan dan pergerakan pasar membantu mendorongnya semakin tinggi, tetapi itu tidak bisa bertahan dari kelemahan yang mendasarinya.

Tahun-Tahun Bush - Pasar Naik, Fraktur Tersembunyi Di Bawah Ini

Selama masa jabatan kedua Presiden Bush, Dow benar-benar mencapai puncak tertinggi 14.000. Pasar rebound dari posisi terendah setelah serangan 9/11, enam tahun sebelumnya, dan telah naik ke tingkat itu secara stabil: Perusahaan menghasilkan uang, dan banyak yang bertanggung jawab tidak berpikir krisis besar ada di sudut.

Namun beberapa orang melakukan memahami bahwa pasar lebih tinggi karena gelembung real estat, dan sejumlah besar pinjaman sub-prime akan menurunkan semuanya. Pasar real estat didasarkan pada pola pembelian melingkar tanpa uang muka, pembiayaan kembali pada nilai tinggi, atau menjual pada nilai lebih tinggi.

Di sisi kelembagaan, pemberi pinjaman tahu pinjaman itu buruk, dan menjual bundel mereka sesegera mungkin. Ini pada gilirannya dijual kembali sebagai alat investasi yang aneh dan eksotis. Namun, fundamentalnya lemah, dan ketika itu diekspos, semuanya runtuh. Kurangnya fundamental itu, bagaimanapun, tidak mencegah pasar bergerak lama.

Menyajikan

Keadaan pasar saham saat ini mirip dengan keadaannya di akhir 1999 dan 2008: Sudah naik, tetapi fondasinya tidak ada untuk levelnya sekarang, sehingga akan turun di beberapa titik. Apa yang membuatnya tip adalah dugaan siapa pun. Itu mungkin “bom utang” yang akan datang dalam pinjaman siswa; itu bisa menjadi masalah keuangan dari masalah utang Eropa; mungkin kombinasi utang Euro dan fakta yang tidak banyak diketahui bahwa RUU Frank-Dodd yang baru tidak membahas bank-bank terbesar. Bahkan bisa jadi utang pemerintah kita sendiri. Apa pun yang terjadi, itu akan memiliki efek luar biasa, karena sekali lagi, banyak orang tidak siap untuk itu.

Kata terakhir

Sebagai seorang investor, pekerjaan pertama Anda bukanlah menghasilkan uang - itu membatasi seberapa banyak uang yang berpotensi kalah. Cara terbaik untuk melakukan itu adalah dengan memeriksa masa lalu, dan melihat melampaui pergerakan pasar. Ini bukan untuk mengatakan Anda tidak boleh berinvestasi. Tapi kamu Sebaiknya memperhatikan fundamental pasar dan ekonomi.

Anda tidak perlu mengikuti kuliah untuk mengambil keputusan yang baik - cukup gunakan akal sehat. Jika Anda melihat laporan berita tentang pasar mencapai ketinggian baru, dan kemudian melihat laporan lain tentang belanja konsumen yang lebih rendah dan kepercayaan diri, tanyakan pada diri Anda pertanyaan ini: Jika orang tidak belanja, bagaimana perusahaan-perusahaan ini menghasilkan uang?

Jika tidak, ambil tindakan untuk melindungi nilai portofolio Anda dari risiko. Alokasikan investasi dengan benar dengan menyebarkannya di antara berbagai kelas aset - bukan hanya saham yang berbeda. Tetapkan titik keluar untuk investasi Anda untuk membatasi kerugian dan melindungi keuntungan. Ketahui angka-angka ini ketika Anda berinvestasi. Kemudian, tentukan titik masuk kembali jika Anda harus menarik keluar jika pasar jatuh. Penting untuk memperhatikan pasar agar strategi ini berhasil, namun - yang tidak ingin Anda lakukan adalah menjual rendah dan membeli tinggi.

Jadi, sementara Anda tidak selalu dapat mengartikan pasar saham tinggi berarti bahwa ekonomi berjalan baik, Anda masih dapat berinvestasi dengan cerdas, bahkan di pasar yang goyah, dan sekaligus melindungi diri Anda dari kerugian. Pantau pasar dengan cermat, ajukan pertanyaan, dan gunakan pendekatan akal sehat, akal sehat untuk berinvestasi setiap saat.