Bangkitnya Penasihat Robo Keuangan Virtual untuk Investasi Anda - Jenis, Pro & Kontra

Sama seperti teknologi yang mengubah industri broker dengan layanan penuh dengan menurunkan biaya transaksi dan memungkinkan perdagangan online, itu juga pada akhirnya akan mengubah praktik penasihat investasi dengan mengotomatisasi manajemen portofolio dan saran investasi. Menurut Grant Easterbrook, analis di Corporate Insight, "Pendatang baru ini menawarkan rata-rata orang Amerika akses ke saran biaya rendah dan solusi investasi dengan lebih sedikit potensi konflik kepentingan dan transparansi kinerja yang lebih besar."

Bangkitnya Penasihat Virtual

Layanan manajemen portofolio online otomatis - yang oleh banyak orang dijuluki "penasihat-robo" atau penasihat virtual - telah tersedia selama dekade terakhir. Mereka menawarkan manajemen portofolio yang nyaman dan transparan untuk akun besar dan kecil melalui situs web yang mudah digunakan - dan semuanya 20% hingga 30% dari biaya perusahaan penasihat tradisional. Menurut Investor Institusional, Corporate Insights memperkirakan bahwa grup ini saat ini mengelola hampir $ 17 miliar aset AS.

Penasihat Robo umumnya memiliki filosofi yang sama dalam pengelolaan uang:

Strategi Investasi Pasif
Berdasarkan konsep ekonom pemenang Hadiah Nobel, Eugene Fama (Hipotesis Pasar Efisien) dan Harry Markowitz (Teori Portofolio Modern), para penasihat robot tidak berusaha untuk "mengatur waktu pasar" dengan memproyeksikan arah naik atau turun. Mereka juga tidak mencoba untuk memilih "pemenang" dan "pecundang" saham individu. Mereka berinvestasi di sektor sekuritas yang luas atau indeks pasar - dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) - untuk mendiversifikasi risiko dan mengamankan pengembalian pasar saham rata-rata.

Nasihat Berbasis Algoritma
Penasihat Robo bergantung pada perangkat lunak berpemilik untuk secara otomatis membuat dan memelihara portofolio dana indeks. Portofolio ini dirancang agar sesuai dengan tujuan investasi klien yang luas, dan disesuaikan dengan faktor-faktor seperti usia, toleransi risiko, tanggal pensiun yang diharapkan, dan sebagainya. Misalnya, kriteria untuk memilih portofolio tertentu mungkin didasarkan pada tujuan, seperti pensiun, yang akan dicapai pada tanggal tertentu di masa depan, dengan rasio ekuitas terhadap sekuritas utang hanya didasarkan pada kerangka waktu antara usia investor saat ini. dan usia pensiun.

Perpanjangan jangka waktu investasi
Menurut Betterment, analisis dari 500 Stock Index Standard & Poor's antara 1928 dan 2014 menunjukkan bahwa semakin lama orang tetap berinvestasi, semakin sedikit kerugian yang mereka risiko dan semakin besar kemungkinan mereka untuk mendapatkan. Sebagai contoh, sekitar seperempat dari semua periode investasi satu tahun antara 1928 dan 2014 mengalami kerugian nilainya, sementara kurang dari sepersepuluh dari periode investasi 10 tahun mengakibatkan kerugian. Demikian pula, median kumulatif kembali secara substansial lebih besar untuk periode holding 10 tahun daripada periode satu tahun. Dengan kata lain, semakin lama Anda tetap berinvestasi penuh dalam portofolio yang terdiversifikasi luas, semakin besar peluang Anda untuk mendapatkan.

Penyeimbangan yang sedang berlangsung dan diprogram sebelumnya
Rasio berbagai ETF dalam suatu portofolio ditetapkan sesuai dengan usia, tujuan, dan toleransi risiko klien di antara faktor-faktor lain. Namun, karena masing-masing elemen portofolio mengungguli dan berkinerja di bawah rekan-rekan mereka, rasio tersebut miring dari aslinya. Sebagai contoh, portofolio ETF yang direkomendasikan dapat mencakup posisi dalam ETF Saham Besar-Kapas Nilai ET (VTV) di Vanguard yang setara dengan 12% dari total portofolio. Karena kondisi pasar, ETF Vanguard Large-Cap melampaui ETF lain dan tumbuh hingga 20% dari nilai portofolio. Penyeimbangan ulang membutuhkan penjualan hampir setengah dari ETF Besar-Cap dan menginvestasikan kembali hasil tersebut dalam ETF lain dalam portofolio untuk mengembalikan rasio aslinya. Dengan secara konstan dan otomatis meninjau bauran portofolio dan mengambil tindakan korektif, robo-penasihat dapat mempertahankan keseimbangan yang sesuai dengan paparan risiko dan profil investor tertentu yang diinginkan.

Manajemen Pajak yang Cerdas dan Otomatis
Penasihat virtual umumnya menggunakan aturan yang diprogram untuk memaksimalkan kerugian jangka pendek sambil mempertahankan paparan penuh terhadap kenaikan pasar dan menghindari “cuci penjualan” yang mahal. Samuel Lee, seorang ahli strategi pasar di Morningstar, percaya bahwa layanan pemanen rugi pajak yang superior dari penasihat virtual ini terutama bermanfaat bagi para investor kena pajak berpenghasilan tinggi. Misalnya, salah satu penasihat robo, Betterment, menyarankan program pemanenan rugi pajak miliknya dapat meningkatkan pengembalian total sebesar 0,77% per tahun.

Contoh Penasihat Virtual

Daftar perusahaan manajemen kekayaan online otomatis berikut ini tidak dimaksudkan untuk lengkap, tetapi lebih mewakili 120 layanan yang tersedia saat ini. Industri ini terus berkembang dengan layanan dan pendatang baru:

• Modal Pribadi
• Perbaikan
• Blooom
• Investasi Motif
• Wealthfront
• Jemstep
• Future Advisor
• SigFig
• WiseBanyon

Karakteristik Umum Robo-Advisors

Sementara penasihat virtual berbeda antara klien yang ditargetkan, biaya, portofolio minimum, fleksibilitas investasi, dan tingkat layanan pelanggan, mereka berbagi banyak atribut umum yang bervariasi terutama dalam tingkatannya..

1. Situs-situs Web yang Menarik dan Mudah Digunakan
Tidak seperti vanilla, situs web kompleks penasihat investasi tradisional dan perusahaan Wall Street, situs penasihat virtual dirancang agar intuitif, ramah pengguna, dan mudah dinavigasi. Penggunaan gambar, video, dan tampilan interaktif secara bebas dikombinasikan dengan penjelasan proses dan subjek teknis yang mudah dimengerti memberikan pengalaman menonton yang nyaman. Banyak penasihat robot memiliki platform di berbagai media elektronik, termasuk smartphone, sehingga klien memiliki akses 24 jam di mana pun mereka berada.

2. Prosedur Pendaftaran yang Nyaman
Akun dibuka setelah menyelesaikan kuesioner online sederhana untuk mengumpulkan data demografis (nama, alamat, nomor Jaminan Sosial, usia, dll.). Penasihat Robo biasanya mengumpulkan informasi dasar tambahan tentang toleransi risiko, tujuan investasi, preferensi, dan persyaratan yang memungkinkan.

3. Rekening Pensiun Yang Dikenakan Pajak dan Tangguhan
Mayoritas penasihat menawarkan akun investasi dasar serta rollover dan IRA tradisional dan 401ks. Beberapa, seperti FutureAdvisor, merekomendasikan akun yang ditangguhkan pajak atas permintaan klien, meskipun akun ini tidak dikelola oleh atau dalam tahanan penasihat. Penasihat virtual Blooom secara khusus menargetkan akun 401k.

Kiat pro: Anda dapat mencoba Blooom dengan mendaftar untuk analisis 401k gratis mereka.

4. Investasi Minimum atau Tidak Dibutuhkan
Beberapa penasihat tidak memerlukan saldo minimum. Sebagai gantinya, mereka menawarkan rekomendasinya dengan biaya bulanan minimum, sementara yang lain membutuhkan setoran awal yang rendah atau perjanjian untuk menyetor secara otomatis jumlah minimum tetap bulanan.

5. Menghubungkan Rekening Bank Komersial
Menautkan ke rekening bank komersial klien memudahkan transfer ke dan dari akun yang dikelola. Ini sangat menguntungkan - dan mungkin sebenarnya diperlukan - di mana penasihat memiliki tanggung jawab melaksanakan perdagangan atas nama klien.

6. Agregasi Akun
Beberapa penasihat virtual mengumpulkan semua akun klien - bahkan yang berada di luar pengawasan penasihat - untuk memberikan pandangan total tentang posisi klien dan strategi terkoordinasi untuk memenuhi tujuan tertentu. Namun, yang lain membatasi rekomendasi mereka ke akun spesifik yang dibuat melalui penasihat virtual.

7. Ketergantungan Pada Kompleks, Program Komputer Kepemilikan
Komputer dan Wall Street adalah pernikahan yang dibuat di surga. Apakah memungkinkan jutaan transaksi keamanan di seluruh dunia atau mengidentifikasi peluang keuntungan spesifik dengan analisis transaksi tersebut, komputer dan program perangkat lunak kompleksnya merupakan bagian integral dari investasi modern. Semua penasihat virtual sangat bergantung pada algoritma investasi eksklusif untuk mengalokasikan dan mempertahankan kepemilikan portofolio yang dioptimalkan untuk masing-masing klien.

8. Mengurangi Biaya Manajemen dan Transaksi
Total pengembalian investasi sering dikurangi secara signifikan oleh biaya transaksi (komisi perdagangan) dan biaya manajemen investasi. Penasihat investasi tipikal membebankan 1% per tahun aset yang dikelola - biaya robo-penasihat biasanya rata-rata 0,25% dari nilai portofolio atau kurang. Selain itu, banyak penasihat robot berinvestasi secara eksklusif dalam ETF bebas komisi dengan biaya pengeluaran rendah.

9. Opsi Investasi Terbatas
Semua penasihat virtual yang beroperasi hingga saat ini membatasi pilihan yang tersedia untuk klien mereka sampai tingkat tertentu. Seiring pilihan investasi, istilah, dan data historis berkembang, jumlah perhitungan yang diperlukan untuk mencapai portofolio optimal meningkat secara geometris. Pembatasan pilihan investasi diperlukan untuk mengurangi biaya dan kompleksitas ke tingkat yang dapat dikelola. Penasihat Robo umumnya menggunakan alam semesta terbatas ETF, reksadana, atau portofolio yang telah ditentukan yang dirancang untuk mencapai tujuan investasi tertentu. Beberapa memungkinkan saham individu dan obligasi sebagai bagian dari campuran portofolio. Saat ini, tidak ada penasihat robot yang mempertimbangkan non-sekuritas seperti real estat, komoditas, atau opsi dalam rekomendasinya.

10. Kontrol Atas Perdagangan
Penasihat virtual diatur sebagai "penasihat investasi terdaftar" (RIA), perbedaan yang diperlukan saat mengenakan biaya untuk saran investasi. Beberapa penasihat juga dapat dikaitkan dengan broker-dealer, yang diatur oleh SEC dan FINRA. Perbedaan yang terakhir memungkinkan penasihat untuk bertindak sebagai penjaga untuk sekuritas klien dan menyediakan hingga $ 500.000 asuransi jika broker-dealer gagal. Beberapa penasihat robot bertindak hanya dalam kapasitas penasihat - klien mempertahankan opsi untuk menerapkan perdagangan yang direkomendasikan di akun mereka sendiri. Dalam kasus lain, penasihat virtual memerlukan keleluasaan perdagangan atas akun klien sehingga mereka dapat membeli dan menjual sekuritas tanpa persetujuan sebelumnya, seperti dalam kasus penyeimbangan kembali akun yang ditawarkan oleh banyak penasihat robot secara otomatis..

11. Transparansi Kegiatan
Penasihat virtual biasanya memberikan informasi terperinci, terkini tentang setiap tindakan yang diambil yang memengaruhi klien, termasuk jumlah persis saham yang dibeli, dijual, atau disimpan dalam akun. Karena mereka umumnya bergantung pada situs web mereka untuk menarik pelanggan, penasihat virtual mencoba memberikan semua informasi yang mungkin diperlukan konsumen untuk mendaftar dalam layanan mereka. Indeks Transparansi Paladin menilai kualitas dan kelengkapan informasi publik dan klien penasihat keuangan.

12. Perhatian Pribadi Terbatas
Mayoritas penasihat robot tidak bertemu langsung dengan klien, juga tidak memberikan nasihat investasi pribadi yang signifikan atau layanan perencanaan keuangan umum. Sebaliknya, mereka mengandalkan kelengkapan dan kemudahan penggunaan situs web mereka. Kemampuan untuk menyesuaikan portofolio yang direkomendasikan bervariasi dari penasihat ke penasihat. Namun, banyak sekali menawarkan kombinasi jalur obrolan, email, dan akses telepon 800-nomor terbatas untuk layanan dan administrasi pelanggan.

13. Pelaporan Klien yang Luas
Salinan laporan rekening, konfirmasi perdagangan, laporan aktivitas perdagangan dan bank komersial, posisi portofolio, dan informasi pajak terperinci tersedia, termasuk informasi historis. Beberapa penasihat memberikan informasi elektronik yang diformat yang dapat digunakan dengan mudah dengan paket pajak penghasilan populer atau perangkat lunak keuangan pribadi.

14. Keamanan dan Privasi Akun
Mayoritas penasihat virtual memiliki akar di bidang komputer dan matematika, bukan nasihat investasi. Sebagai konsekuensinya, platform online mereka lengkap dengan keamanan Internet, termasuk enkripsi 256-bit SSL, server khusus dalam fasilitas yang aman, dan prosedur sistematis yang kuat dan berlebihan untuk melindungi data.

The Future for Robo-Advisors

Perusahaan terbesar dalam kategori ini, Wealthfront, memiliki lebih dari $ 1 miliar dana kelolaan. Mayoritas dari mereka menikmati pertumbuhan dua digit, memberikan layanan kepada individu muda dan berpenghasilan rendah yang tidak memiliki waktu, pelatihan, atau minat untuk mengelola investasi mereka sendiri. Generasi Millenial adalah generasi pertama yang dilahirkan dengan komputer di rumah mereka. Karena mereka beroperasi dengan mudah di era digital, mereka lebih nyaman dengan kurangnya interaksi manusia yang ada dalam model penasihat virtual.

Setelah mengganggu penetapan harga layanan penasihat, beberapa pendatang baru menambahkan penasihat manusia untuk melengkapi layanan digital mereka. Sementara model penasihat virtual terus berkembang, pertumbuhan jangka panjang dan stabilitas industri bergantung pada tindakan pemain lain di dunia nasihat investasi.

Apatis Penasihat Investasi Tradisional

Menurut laporan baru-baru ini oleh PriceMetrix, penasihat Wall Street tradisional yang secara aktif mengelola akun investor mengalami tahun yang sangat baik pada tahun 2013. Aset yang dikelola oleh manajer tipikal tumbuh hingga lebih dari $ 90 juta, naik 12% dari 2012.

Namun, keberhasilan ini menutupi beberapa perubahan mendasar yang terjadi di industri:

• Sebagian besar pertumbuhan adalah hasil dari pasar saham yang kuat, bukan klien baru - S&P 500 tumbuh 26,4% selama tahun tersebut.
• Biaya rata-rata yang dikumpulkan per akun turun dari 1,21% pada 2011 menjadi 1,02% pada 2013.
• Penasihat meninggalkan akun kecil (kurang dari $ 100.000 dalam aset yang dapat diinvestasikan) untuk akun yang lebih besar.
• Klien penasehat semakin tua - rata-rata 61,1 tahun pada 2013 dibandingkan 60,5 tahun pada 2012 - dan memiliki portofolio lebih besar ($ 562.000 pada 2013, dan $ 435.000 pada 2011).
• Sedikit di bawah setengah dari pendapatan penasihat berasal dari biaya (47%); sisanya berasal dari komisi pada perdagangan yang dilakukan untuk klien yang disarankan.
• Sementara lebih dari setengah (53%) pensiunan menggunakan penasihat keuangan pribadi yang berdedikasi, hanya 40% dari mereka yang belum pensiun memiliki, menurut jajak pendapat Gallup baru-baru ini. Pada saat yang sama, hampir satu dari empat (24%) investor yang bekerja menggunakan situs web investasi - pertumbuhan substansial dimungkinkan karena lebih banyak investor tertarik pada platform online ini dan menyewa penasihat..
• Menurut Wells Fargo Millennial Study 2014, milenium - mereka yang lahir antara awal 1980-an dan awal 2000-an - cenderung tidak mempercayai "pakar / kepribadian keuangan pribadi" daripada generasi sebelumnya, sebagaimana tercermin dalam persentase yang lebih kecil yang menggunakan penasihat keuangan (16 % Milenium versus 30% Baby Boomers). Tiga dari sepuluh dari kedua generasi menganggap biaya manajemen “terlalu tinggi.”

Penasihat investasi yang secara aktif mengelola portofolio akun sebagian besar menyerahkan pasar investor pemula dan bernilai rendah ke pesaing digital baru mereka, bahkan ketika mereka mengalami pengurangan biaya manajemen.

Manfaat bagi Perencana Keuangan

Terlepas dari kecenderungan untuk menyamakan penasihat investasi dengan perencana keuangan, robo-penasihat bukanlah perencana keuangan dan menawarkan beberapa layanan di luar manajemen portofolio otomatis dan pasif. Biaya untuk layanan robo-advisor selalu rendah, biasanya 0,25% atau kurang, sehingga solusi khusus untuk klien individu tidak memungkinkan secara finansial.

Perencana keuangan, meskipun lebih mahal, sering melakukan analisis ekstensif melalui pertemuan tatap muka dengan klien mereka, memberikan saran mengenai hal-hal seperti anggaran, pajak, asuransi, dan perencanaan perkebunan. Banyak perencana keuangan mengakui bahwa penasihat virtual kompatibel, tidak kompetitif dengan layanan mereka - mereka mengelola portofolio dengan biaya lebih rendah daripada alternatif yang dikelola secara aktif. Para penasihat itu sedang bergerak untuk memasukkan penasihat robot ke dalam praktik mereka, sebuah contoh sempurna dari “Jika Anda tidak bisa mengalahkan mereka, bergabunglah dengan mereka.”

Teknologi, yang sebelumnya terbatas pada kantor pusat, dengan cepat menjadi persyaratan kompetitif manajemen klien. Memanfaatkan layanan penasihat virtual adalah cara untuk menjembatani kesenjangan dengan biaya murah.

Ancaman Perusahaan Pialang Diskon dan Manajer Reksa Dana

Menyadari potensi layanan penasihat virtual - khususnya nilai bagi generasi investor berikutnya - broker diskon dan perusahaan manajemen portofolio memperluas atau menambahkan saran investasi otomatis ke layanan mereka dengan sedikit atau tanpa biaya kepada konsumen. Layanan Penasihat Pribadi (VPAS) baru Vanguard diperkenalkan pada April 2014 untuk investor dengan portofolio $ 100.000 dan lebih tinggi, dengan bayaran 0,3% dari nilai aset. Pada Oktober 2014, Charles Schwab & Co., salah satu perusahaan pialang diskon besar dengan sembilan juta akun aktif, juga mengumumkan layanan saran online gratis yang baru..

Kata terakhir

Sementara layanan konsultasi investasi otomatis memberikan manfaat yang pasti bagi masyarakat yang berinvestasi dan yakin untuk tetap menjadi bagian dari lanskap keuangan, mereka mungkin “terlalu banyak hal yang baik.” Karena semakin banyak perusahaan yang mengembangkan layanan robo-advisor, tidak mungkin setiap robo-advisor saat ini dapat bertahan sebagai perusahaan independen.

Meskipun pasar yang besar untuk layanan mereka, tingkat biaya saat ini tidak mungkin untuk menghasilkan pendapatan yang diperlukan untuk mencapai profitabilitas yang signifikan. Misalnya, $ 1 miliar dalam aset yang dikelola dengan biaya manajemen 0,25% menghasilkan pendapatan kotor tahunan sebesar $ 2,5 juta, hampir tidak cukup untuk menutupi biaya operasi yang sedang berjalan. Sebagai akibatnya, industri ini kemungkinan akan berkonsolidasi, dengan beberapa perusahaan bergabung, yang lain diakuisisi oleh manajer investasi tradisional yang lebih besar, dan beberapa menghilang begitu saja. Klien potensial dari perusahaan penasihat virtual harus menyadari bahwa perubahan akan datang dan memilih penasihat dengan dukungan keuangan yang kuat, teknologi industri terkemuka dan layanan pelanggan, dan kemungkinan menjadi salah satu pemenang dibiarkan berdiri..

Apakah Anda akan menggunakan layanan robo-advisor?