Apa Itu Brokered CD & Market-Linked CDs - Pro & Kontra

CD yang diperantarai dapat menjadi tambahan yang berharga untuk setiap portofolio pendapatan tetap selama pembeli memahami cara kerja instrumen ini - dan potensi jebakannya..

Apa Itu CD Brokered?

Sesuai namanya, CD yang diperantarai tidak dijual langsung kepada investor oleh bank. Sebagai gantinya, mereka dijual melalui perantara, atau broker, yang dapat mendistribusikan CD di antara basis pelanggannya sendiri, yang mungkin jauh melampaui batas-batas pemasaran penerbit aktual. Sebagian besar perusahaan investasi besar menengahi instrumen ini, dan beberapa, seperti Edward D. Jones, bahkan mengkhususkan diri pada instrumen-instrumen tersebut.

CD yang diperantarai biasanya sedikit lebih rumit daripada sepupu tradisional mereka dan mungkin memiliki karakteristik ikatan, seperti fitur "panggilan" atau "put". Opsi panggilan pada CD memberi penerbit hak untuk menebus CD sebelum jatuh tempo. Opsi put memberi pembeli hak untuk menebus CD sebelum jatuh tempo.

Banyak CD broker yang memiliki opsi panggilan atau put akan membayar tingkat bunga yang meningkat secara berkala dari waktu ke waktu (dikenal sebagai CD "step up"), sementara yang lain membayar tingkat bunga mengambang yang naik dan turun dengan tarif yang berlaku. Ini seringkali memiliki jangka waktu yang lebih lama, seperti 20 atau 30 tahun (walaupun CD perantara jangka pendek juga tersedia), dan biasanya dapat membayar bunga kepada investor baik dengan cek atau melalui setoran langsung. Bunga biasanya dibayarkan baik bulanan, triwulanan, atau setengah tahunan, dan investor kemudian menerima kembali pokok mereka pada saat jatuh tempo seperti dengan jenis CD lainnya. Dalam beberapa kasus, CD dengan jangka waktu satu tahun atau kurang mungkin tidak membayar bunga sampai jatuh tempo.

CD Terkait Pasar

Banyak bank telah membawa konsep CD perantara selangkah lebih maju dengan menawarkan sertifikat yang pada dasarnya mencerminkan anuitas yang diindeks. Alih-alih membayar tingkat bunga tetap, CD-CD ini dihubungkan dengan salah satu indeks keuangan dan membayar tingkat pengembalian yang sepadan dengan kinerja indeks tersebut sambil menjamin prinsipal.

Seperti halnya anuitas, indeks yang paling umum digunakan adalah S&P 500, meskipun indeks lain juga digunakan. Tentu saja, tingkat pengembalian yang dapat dibayarkan oleh CD ini biasanya terbatas dalam beberapa hal, seperti dengan batasan atau persentase kinerja indeks. Sebagai contoh, sebuah CD mungkin memiliki jatuh tempo tujuh tahun dan membayar 80% dari pengembalian yang diposting oleh S&P 500 pada waktu itu, atau mungkin semuanya sampai batas batas tertentu, seperti 12%. Ini berarti bahwa jika indeks naik 20% pada saat jatuh tempo, maka investor akan mendapatkan 12% dari pertumbuhan itu.

CD yang dikaitkan dengan pasar memiliki banyak batasan yang sama dengan sepupu anuitas terindeks mereka, seperti ketidakmampuan untuk membagikan dividen atau jenis pendapatan lain dari sekuritas dalam indeks patokan kepada investor atau menerima perlakuan capital gain. Beberapa CD jenis ini juga tidak membayar apa pun kepada investor jika indeks benchmark berkinerja buruk, sementara yang lain mungkin membayar jumlah hiburan kecil, seperti 3% dari pokok pada saat jatuh tempo. CD yang dikaitkan dengan pasar umumnya juga memiliki ketentuan yang mirip dengan anuitas tetap, dengan jatuh tempo umumnya berkisar antara satu hingga tujuh tahun..

Keuntungan CD Brokered

CD yang diperantarai menarik bagi investor karena alasan-alasan utama ini:

Tarif Lebih Tinggi Daripada CD Non-Broker. CD yang diperantarai biasanya membayar tarif lebih tinggi daripada yang dijual bank langsung ke pelanggan mereka.
CD Brokered Apakah FDIC-Tertanggung. Mereka masih menawarkan perlindungan asuransi FDIC yang sama untuk pembeli, dan karenanya dapat menyediakan sarana yang mudah bagi nasabah bank dengan aset substansial untuk menyimpan semua uang CD mereka di bawah payung FDIC. Seseorang dengan satu juta dolar dalam bentuk CD dapat dengan mudah membeli serangkaian penawaran dari bank lain melalui broker tunggal alih-alih harus berbelanja secara pribadi.
Mereka Dapat Diakses Sebelum Pensiun. CD Brokered menawarkan metode investasi yang aman di pasar yang tidak mengharuskan investor untuk menunda uang mereka sampai pensiun seperti anuitas yang diindeks.
Mereka Dapat Mengizinkan Penebusan Dini dalam Kasus Kematian. Beberapa CD yang diperantarai memungkinkan likuidasi pada nilai nominal ditambah bunga yang masih harus dibayar jika pemilik atau pemilik bersama meninggal sebelum jatuh tempo.

Kekurangan dari CD yang Diperantarai

Keterbatasan CD yang ditengahi meliputi:

Beberapa CD Brokered Dapat Dipanggil. Seperti disebutkan sebelumnya, banyak CD yang dipialang mengandung fitur panggilan yang memungkinkan penerbit untuk menariknya kembali dengan harga tertentu (biasanya par, tetapi terkadang dengan diskon atau premium) dan pada titik atau lamanya waktu tertentu setelah dikeluarkan. Misalnya, bank yang mengeluarkan CD dapat membangun fitur panggilan yang memungkinkannya untuk mengingat masalah setelah lima tahun. Ini memberikan bank dengan jendela keluar untuk melarikan diri dari keharusan membayar tingkat bunga yang dinyatakan pada CD jika harga turun antara tanggal penerbitan dan tanggal panggilan. CD hanya dapat ditelepon untuk jangka waktu singkat, seperti 90 hari, atau mereka dapat ditelepon secara permanen setelah periode waktu tertentu, seperti satu tahun. Tentu saja, fitur ini pada akhirnya menguntungkan emiten, bukan investor, karena mereka yang memiliki CD dipanggil kembali harus membeli CD lain dengan membayar tarif yang lebih rendah..
CD Brokered Tidak Illiquid. Sementara CD yang diperantarai dapat diperdagangkan di pasar sekunder seperti obligasi yang diperdagangkan secara publik, volume untuk jenis jaminan pendapatan tetap ini biasanya relatif tipis, yang berarti bahwa seseorang yang terpaksa menjual CD mereka sebelum jatuh tempo mungkin menerima secara substansial kurang dari apa dia awalnya membayar untuk mereka. Mereka yang dapat menarik dana mereka langsung dari penerbit biasanya dapat mengharapkan untuk membayar penalti penarikan yang agak berat juga.
Diperlukan Pembelian Minimum Besar. Banyak CD yang diperantarai memerlukan investasi awal yang tinggi, seperti $ 25.000 atau bahkan sebanyak $ 100.000.
Penalti Penebusan Dini Dapat Tinggi. Hukuman untuk menebus CD yang ditengahi sebelum jatuh tempo akan bervariasi sesuai dengan beberapa faktor, seperti apakah itu harus dijual dengan kerugian di pasar sekunder, seberapa cepat itu ditebus, dan siapa penerbitnya. Tapi bagaimanapun, hukumannya kemungkinan besar akan jauh lebih tinggi daripada CD tradisional.

Kesesuaian CD Brokered

CD yang diperantarai dapat bermanfaat bagi banyak investor konservatif yang mencari hasil lebih tinggi yang nyaman mengikat dana untuk jangka waktu yang lama. Tetapi seperti halnya investasi apa pun, mereka hanya boleh dibeli oleh mereka yang memahaminya.

Calon pembeli harus mempertimbangkan dengan seksama konsekuensi yang mungkin timbul dari semua karakteristik, seperti apakah ikatan tersebut dipanggil atau harus dilikuidasi sebelum jatuh tempo. Tetapi investor berpendapatan tetap yang berpengalaman umumnya dapat melihat jenis CD ini sebagai alternatif yang lebih aman untuk obligasi korporasi, yang tidak menawarkan perlindungan FDIC..

CD yang terkait dengan pasar memungkinkan investor yang takut-takut untuk mencelupkan jari-jari mereka ke pasar sambil tetap berada di bawah payung aman perlindungan FDIC. Dan mereka ideal untuk investor beli dan tahan dengan sedikit kebutuhan likuiditas yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka.

Kata terakhir

CD yang diperantarai terdaftar di beberapa situs web, dan mereka juga tersedia dari sebagian besar perusahaan pialang dan investasi, seperti Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones, dan broker diskon dan layanan lengkap lainnya. Tarif, penerbit, dan fitur lainnya berubah secara konstan sesuai dengan lingkungan ekonomi dan permintaan konsumen. CD yang terkait dengan pasar dapat dibeli dari penerbit, seperti Wells Fargo, HSBC, Union Bank, dan Harris Bank. Namun, pasar untuk instrumen ini kemungkinan akan menjamur di masa depan karena masyarakat umum menjadi lebih akrab dengannya.