Apa Sistem Federal Reserve - Sejarah & Bagaimana Pengaruhnya terhadap Anda

Charles A. Lindbergh, Sr., ayah dari penerbang terkenal, mengklaim bahwa "[undang-undang] ini membangun kepercayaan paling besar di Bumi ... kejahatan legislatif terburuk di zaman ini dilakukan oleh bank dan tagihan mata uang ini." Henry Cabot Lodge, Sr. mengatakan Undang-Undang Federal Reserve "bagi saya tampaknya membuka jalan bagi inflasi mata uang yang sangat besar," sebuah konsekuensi yang menjijikkan bagi siapa pun dengan kekayaan signifikan yang akan didevaluasi sebagai hasilnya.

Sejarah & Pembentukan Federal Reserve

Pada saat yang sama, ketidakmampuan negara untuk mengurangi atau menghilangkan dampak kisaran lebar dalam perekonomian - booming dan bust - disertai dengan kepanikan keuangan dan depresi ekonomi meyakinkan sebagian besar orang Amerika bahwa perubahan dalam sistem perbankan negara itu diperlukan. Sementara ada banyak ketidaksepakatan mengenai solusi tersebut, para pejabat publik - baik Republik dan Demokrat - sepakat bahwa sistem moneter yang ada tidak fleksibel dan tidak mampu memenuhi kebutuhan suatu negara yang ditakdirkan untuk menjadi penerima manfaat terbesar di dunia dan contoh perusahaan bebas..

Partai Republik, yang dipimpin oleh Senator Nelson Aldrich, menyukai bank sentral milik bankir swasta yang berbasis di Washington, D.C. yang dapat memperluas atau mengontrak mata uang sesuai kebutuhan berdasarkan standar emas. Demokrat tidak mempercayai para bankir Wall Street dan memilih sistem publik yang dikontrol pemerintah untuk menyelesaikan masalah. Kebutuhan akan sistem pusat yang terkoordinasi dipahami oleh semua pihak; argumennya adalah siapa yang mengendalikan sistem: bankir swasta, yang memahami nuansa dan kompleksitas perbankan dan mata uang, atau publik melalui perwakilan terpilih mereka (anggota Kongres) yang akan melindungi warga negara rata-rata dari keserakahan para bankir.

Kompromi tersebut memasukkan banyak ide dasar Aldrich Plan, tetapi menyerahkan kendali kepada dewan direksi, beberapa di antaranya dipilih oleh bank anggota, dan ketua dan wakil ketua yang ditunjuk oleh Presiden Amerika Serikat dan disetujui oleh Senat. Sistem Federal Reserve unik di antara negara-negara industri, bank sentral independen dengan pemerintah tidak memiliki kendali atas keputusannya, atau tanggung jawab untuk operasinya (The Fed membayar biayanya melalui operasi pasar terbuka dan mengirimkan semua pendapatan ke Departemen Keuangan). Para pendukung sistem mengklaim itu terisolasi dari politik partisan, namun melayani kepentingan publik karena pada akhirnya bertanggung jawab kepada Legislatif.

Peran Sistem Cadangan Federal

Pada dasarnya "bankir bankir" yang satu-satunya pelanggannya adalah bank umum yang disewa secara nasional, The Fed beroperasi melalui 12 bank Cadangan Distrik yang berlokasi di berbagai wilayah di Amerika Serikat. Tujuan kebijakan moneter Fed dijabarkan dalam Undang-Undang Federal Reserve yang diubah pada tahun 1977:

"Pekerjaan maksimum" warga di Amerika Serikat
“Harga yang stabil” dari produk dan layanan untuk menumbuhkan tabungan dan pembentukan modal
“Tingkat suku bunga jangka panjang yang moderat” untuk mendorong pertumbuhan ekonomi negara secara konsisten

Ekonomi Amerika secara umum dan sangat dipengaruhi oleh kebijakan fiskal Kongres tentang perpajakan dan pengeluaran pemerintah dan / atau kebijakan moneter yang diterapkan oleh Federal Reserve yang mempengaruhi pasokan uang..

The Fed dapat melakukan hal berikut:

Beli atau jual utang Pemerintah Amerika Serikat untuk memengaruhi jumlah uang yang tersedia dalam perekonomian. Membeli utang pemerintah, misalnya, meningkatkan jumlah uang tunai dalam sistem dan menstimulasi pengurangan suku bunga (penawaran dan permintaan), sementara menjual utang memiliki efek sebaliknya..
Ubah persyaratan cadangan bank swasta anggota, yang merupakan jumlah keamanan yang harus dipertahankan oleh bank untuk menjamin pembayaran kembali kewajiban mereka. Menaikkan persyaratan cadangan memaksa bank mengurangi pinjaman, menaikkan suku bunga, dan mengurangi antusiasme untuk pertumbuhan tanpa batas.

Secara historis, para gubernur Federal Reserve kemungkinan besar akan menggunakan transaksi pasar terbuka mereka - membeli dan menjual utang pemerintah - untuk mempengaruhi perekonomian, daripada mengubah persyaratan cadangan karena yang terakhir dapat menyebabkan masalah likuiditas langsung bagi bank dengan cadangan rendah, berpotensi memaksa penutupan bank dan operasi penyelamatan.

Kritik terhadap Sistem Cadangan Federal

Kritik di kedua sisi spektrum politik telah mengecam The Fed sejak pembentukannya. Kritik telah berkisar dari statusnya sebagai badan independen, hingga perannya dalam dana talangan baru-baru ini dari lembaga keuangan besar.

Beberapa berpendapat bahwa tujuan Fed harus diamandemen untuk mengecualikan tanggung jawab untuk pekerjaan maksimum - "Sudah waktunya bahwa Fed fokus hanya pada stabilitas harga dan dolar," menurut Perwakilan Republik Mike Pence - sementara yang lain, seperti Perwakilan Demokrat Dennis Kucinich, menegaskan bahwa “The Fed harus membiayai investasi pemerintah dalam perbaikan infrastruktur yang sangat dibutuhkan. Ini akan menciptakan lapangan kerja dan membantu The Fed memenuhi mandatnya untuk mempromosikan pengangguran yang rendah, alih-alih menjadi lembaga elit yang tidak bertanggung jawab yang ada hanya untuk kepentingan para bankir. " Perwakilan Ron Paul, seorang kandidat untuk calon presiden Partai Republik 2012, ingin menghapuskan bank sentral sama sekali.

Ada tiga keluhan modern umum tentang Federal Reserve:

1. Posisinya sebagai Lembaga Publik yang Independen

Konservatif telah menjadi lingkaran penuh sejak Undang-Undang Federal Reserve diberlakukan, awalnya mendukung sistem pribadi yang ketat di mana bank akan mengatur diri mereka sendiri. Laporan Komisi Moneter Nasional kepada Senat pada 8 Januari 1912 (kemudian dikenal sebagai Aldrich Plan) mengusulkan organisasi swasta yang ketat bernama National Reserve Association of the United States, yang sahamnya dimiliki oleh masing-masing bank dan yang operasinya hanya diarahkan oleh petugas asosiasi dipilih oleh bank.

Namun, dalam beberapa tahun terakhir, politisi di kedua sisi lorong menyerukan audit operasi Fed, mengklaim bahwa pengawasan lebih diperlukan. Milton Friedman, pemenang Hadiah Nobel dalam Ilmu Ekonomi dan anggota Dewan Penasihat Kebijakan Ekonomi Presiden Ronald Reagan, menyarankan dalam buku Richard Ebeling "Perencanaan Sentral Moneter dan Negara" bahwa "meninggalkan pengaturan moneter dan perbankan ke pasar akan menghasilkan yang lebih memuaskan hasil daripada yang dicapai melalui keterlibatan pemerintah. "

Menurut jajak pendapat Bloomberg News, mayoritas orang Amerika berpikir The Fed harus dikendalikan atau dihapuskan.

2. Kinerjanya sebagai Regulator Bank Nasional

Runtuhnya lembaga keuangan utama dan kerugian pembayar pajak berikutnya menyebabkan banyak kritik terhadap The Fed dalam kinerjanya sebagai "pemberi pinjaman upaya terakhir." Sederhananya, itu adalah tanggung jawab Fed untuk mencegah bank dari terlibat dalam perilaku berisiko yang dapat menyebabkan keruntuhan mereka dan default berikutnya dan kebangkrutan.

Sebagai konsekuensi dari krisis keuangan 2007-2010, Kongres mengesahkan Dodd-Frank Wall Street Reform dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen pada 21 Juli 2010 untuk memperkuat posisi The Fed sebagai kepala regulator sistem perbankan. Hampir setiap bagian industri perbankan dan jasa keuangan dipengaruhi oleh undang-undang, dengan beberapa mengklaim bahwa tindakan tersebut melanjutkan lingkungan “terlalu besar untuk gagal”, yang menyebabkan kerugian wajib pajak yang sangat besar. Menurut Jesse Eisinger, menulis untuk New York Times, "bank-bank terbesar di negara itu terlihat seperti yang mereka lakukan sebelum krisis keuangan 2008 - hanya lebih besar," dengan demikian menjaga negara dalam risiko harus kembali menyelamatkan bank-bank besar di masa depan dengan uang pajak.

Beberapa, seperti Perwakilan Republik Spencer Bachus, menganjurkan kebangkrutan untuk bank-bank besar bila perlu, dan sedikit peraturan tentang operasi perdagangan milik bank. Bachus menyebut aturan Fed "luka yang ditimbulkan sendiri pada negara ini dan pasar keuangannya." Undang-undang ini belum sepenuhnya diimplementasikan, dengan banyak aturan dan peraturan yang akan dilembagakan selama 2013.

3. Kemampuannya untuk Meningkatkan Utang Federal Tanpa Pengawasan Terbatas atau Terbatas

The Fed memiliki kemampuan tanpa batas untuk memperluas atau mengontrak mata uang untuk memenuhi kebutuhan ekonomi negara itu - dengan pengawasan pemerintah terbatas. Penerbitan obligasi pemerintah secara efektif meningkatkan utang federal. Kongres dan presiden sering menggunakan The Fed sebagai kambing hitam karena keengganan mereka untuk berurusan secara tepat dengan pengeluaran atau pajak pemerintah, alasan mendasar dari meningkatnya hutang. Namun, menyalahkan The Fed atas peningkatan utang nasional sama dengan seseorang yang menyalahkan bank ketika ia tidak mau hidup dalam pendapatannya..

Bashing Fed jelas lebih populer dengan pemilih yang ingin menambah program pemerintah atau mengurangi pajak daripada mengurangi pengeluaran atau menaikkan pajak. Baik meningkatkan pengawasan atau menghubungkan uang dengan komoditas keras seperti emas adalah obat yang efektif untuk pemerintahan yang tidak bertanggung jawab.

Kata terakhir

Apakah Anda suka Federal Reserve atau menyetujui tindakannya umumnya bergantung pada perspektif dan pendapat Anda tentang peran pemerintah dalam bisnis dan kehidupan sehari-hari warga negara Amerika..

Untuk setiap pendukung kontrol pemerintah yang lebih besar dan transparansi dalam pengambilan keputusan, ada antagonis yang sesuai untuk pemerintahan kecil dan perusahaan bebas tanpa pembatasan. Bagi mereka yang mempromosikan pemasukan dana pemerintah ke dalam perusahaan keuangan besar karena "mereka terlalu besar untuk gagal," yang lain sama-sama bersikeras bahwa membiarkan kegagalan mereka akan lebih cepat mengatasi masalah pengambilan risiko yang berlebihan dan mengarah ke jangka panjang yang lebih efektif. reformasi industri berjangka. Untuk setiap peminjam yang menerima manfaat inflasi, ada kreditor yang dibayar kembali dengan dolar karena daya belinya yang lebih rendah.

Banyak kritikus yang tidak mempercayai pemerintah dan kemampuannya untuk mewakili kepentingan mereka secara adil: "Apa yang sama-sama dimiliki oleh populis di kanan dan kiri adalah ketidakpercayaan terhadap pemerintah, dan bagi mereka The Fed mempersonifikasikan pendirian tersebut," kata Bob McTeer, mantan Federal. Presiden Reserve Bank of Dallas dan seorang rekan di Pusat Nasional untuk Analisis Kebijakan.

Sebagian besar, Federal Reserve memiliki pekerjaan yang mustahil dengan tujuan yang saling bertentangan dan kekuatan yang terbatas. Tidak mungkin kritiknya akan puas karena The Fed, pada intinya, mencerminkan sistem politik kita, suatu pengaturan yang tidak sempurna di mana kekuatan yang saling bertentangan, kepentingan, dan hasil yang diinginkan berada dalam perjuangan yang konstan. Sementara sebagian besar percaya bahwa Sistem Cadangan Federal telah gagal dalam hal tingkat, solusi yang lebih baik belum muncul.

Apa pendapat Anda tentang Sistem Federal Reserve?