Strategi & Gaya Investasi - Apakah Anda Investor Alpha atau Beta?

Apa bedanya? Mari kita lihat setiap gaya investasi dan kemudian Anda dapat memutuskan mana yang paling sesuai dengan kebutuhan Anda.

Investor Alpha

Anda akan sering mendengar investor aktif merujuk ke "alpha" mereka. Ini pada dasarnya adalah jumlah di mana mereka telah melampaui (atau berkinerja buruk) indeks benchmark mereka. Misalnya, jika Anda berinvestasi terutama di saham AS, Anda mungkin menggunakan indeks S&P 500 sebagai patokan Anda.

Jika S&P 500 naik 5% selama periode waktu tertentu, tetapi portofolio Anda naik 8%, alfa Anda akan menjadi +3. Jika, di sisi lain, portofolio Anda hanya naik 3%, alfa Anda akan menjadi -2. Alpha pada dasarnya adalah jumlah pengembalian Anda mengalahkan atau tertinggal indeks dengan profil risiko yang sama.

Sebagian besar investor, diberi pilihan, akan senang mengalahkan indeks setiap tahun. Mengapa Anda ingin puas dengan pencocokan indeks ketika Anda bisa mencoba melampauinya? Yah, investor beta mungkin berpendapat bahwa sangat sedikit, jika ada, manajer aktif yang secara teratur mengalahkan indeks, dan banyak yang benar-benar kinerjanya rendah. Jadi, mengapa repot-repot mencoba?

Investor Beta

"Beta" mengacu pada tingkat di mana investasi atau portofolio tertentu lebih atau kurang stabil daripada indeks patokannya. Dana dengan koefisien beta 1 menyiratkan bahwa ia akan bergerak bersama pasar. Dana dengan beta kurang dari 1 akan lebih tidak stabil dibandingkan pasar; dana dengan beta lebih tinggi dari 1 akan lebih tidak stabil daripada indeks patokannya.

Investor beta biasanya adalah investor pasif. Mereka tidak ingin mengungguli pasar. Mereka lebih suka mengambil pendekatan, "Jika Anda tidak bisa mengalahkan mereka, bergabunglah dengan mereka," untuk berinvestasi. Mereka akan menerima pengembalian yang hanya cocok dengan indeks pilihan mereka karena mereka berharap bahwa pasar akan naik sepanjang masa investasi mereka, seperti yang telah mereka lakukan sebelumnya..

Itu menimbulkan pertanyaan: bagaimana jika tren historis itu tidak berlaku? Bagaimana jika pasar turun, terutama dalam beberapa tahun pensiun? Salah satu masalah dengan pencocokan indeks adalah Anda akan memiliki periode pengembalian negatif. Anda benar-benar dapat kehilangan uang selama periode waktu yang panjang, karena banyak investor pasif miliki selama jangka waktu 2000 hingga 2010.

Investor beta hanya akan mengingatkan kita bahwa kita perlu mengurangi toleransi risiko investasi seiring bertambahnya usia sehingga kita tidak banyak berinvestasi dalam saham selama 5 tahun sebelum kita pensiun (mis. Alokasi aset portofolio investasi pribadi). Mereka juga akan mengingatkan bahwa, agar strategi ini berhasil, Anda harus dapat duduk dengan tenang melalui penurunan. Jika Anda menjual selama periode penarikan, Anda cenderung berakhir dengan pengembalian negatif. Untuk mencocokkan indeks, Anda harus tetap menggunakannya.

Pengembalian Absolut

Banyak investor, termasuk saya, tidak terlalu peduli dengan kinerja mereka relatif terhadap indeks apa pun. Mereka hanya ingin melihat uang tunai mereka yang diperoleh dengan susah payah tumbuh seiring waktu dengan pengambilan keputusan investasi yang cerdas. Kehilangan 8% dalam setahun ketika pasar turun 14% adalah kenyamanan dingin bagi investor pengembalian mutlak.

Pengembalian absolut hanya merujuk pada jumlah portofolio Anda naik atau turun selama periode waktu tertentu, terlepas dari bagaimana indeks apa pun dilakukan selama jangka waktu tersebut. Tetapi bagaimana Anda mencapai pengembalian absolut positif yang konsisten? Mungkin ada ratusan jawaban untuk pertanyaan itu. Kuncinya adalah menemukan gaya investasi yang sesuai untuk Anda.

Mana yang lebih baik?

Baik investor alfa maupun beta bisa sangat bersemangat mempertahankan gaya investasi yang mereka pilih. Investor Alpha berpendapat bahwa banyak orang dapat dan memang mengalahkan indeks cukup teratur. Mereka tidak tertarik hanya dengan mencocokkan indeks, dan mereka membenci gagasan kehilangan uang.

Investor beta percaya bahwa indeks pasar saham luas akan positif dari waktu ke waktu, sehingga mereka nyaman secara bertahap menambah posisi mereka dan duduk ketat untuk jangka panjang. Mereka percaya bahwa pengembalian negatif untuk jangka waktu singkat adalah bagian dari biaya investasi. Mereka yakin mereka akan maju dan memiliki uang yang mereka butuhkan untuk pensiun.

Coba Pendekatan Hibrida

Beberapa investor dirancang untuk mencari alpha. Orang lain tidak percaya pada kemampuan mereka untuk mencapai alpha, sehingga mereka mengambil rute beta. Keduanya bisa diterima selama mereka bekerja. Jika Anda mencoba menggunakan gaya investasi beta, tetapi Anda tidak bisa melepaskan jari dari tombol jual, Anda mungkin ingin melihat beberapa strategi alfa atau mencoba pendekatan hybrid.

Ada kombinasi tak berujung dari strategi investasi hybrid. Anda dapat membagi modal investasi Anda menjadi dua kelompok, menggunakan gaya beta dengan setengah dan gaya alpha dengan setengah lainnya. Lihat mana yang berkinerja lebih baik selama setahun. Mana yang membuat Anda merasa lebih nyaman? Bisakah Anda mencoba strategi alfa yang berbeda untuk melihat apakah itu bekerja lebih baik untuk Anda?

Kata terakhir

Pada akhirnya, investor perlu menggunakan uang mereka untuk bekerja dengan cara yang sesuai dengan usia mereka, keterampilan, pendapatan, dan toleransi risiko. Mungkin butuh waktu, tetapi menemukan apa yang cocok untuk Anda adalah cara terbaik untuk menjadi investor yang sukses.

Apa gaya investasi Anda: alfa, beta, atau hibrida?

(kredit foto: marekuliasz)