Urutan Risiko Pengembalian - Bagaimana Cara Membuat atau Menghancurkan Pensiun Anda

Menurut data yang dikumpulkan oleh Comet Financial Intelligence, 42% mengejutkan baby boomer tidak memiliki apa-apa - yaitu $ 0 - disimpan untuk masa pensiun. Dan jika mereka mengandalkan Jaminan Sosial untuk menutupi pengeluaran mereka, mereka akan mengalami kebangkitan yang kasar; Jaminan Sosial membayar manfaat bulanan rata-rata $ 1.413. Tetapi di luar kesalahan pensiun yang jelas karena tidak cukup menabung, risiko pensiun terbesar bagi orang Amerika tanpa telur adalah risiko urutan.

Jika Anda bertanya-tanya mengapa Anda belum pernah mendengar istilah ini, itu karena berlawanan dengan intuisi dan sedikit orang yang membicarakannya di luar lingkaran perencanaan keuangan. Namun mempersiapkan risiko urutan dapat membuat atau menghancurkan telur sarang Anda di masa pensiun.

Apa Itu Risiko Urutan?

Risiko urutan, atau risiko pengembalian, adalah risiko bahwa pasar saham ambruk di awal masa pensiun Anda.

Mengapa ini penting, Anda mungkin bertanya? Bagaimanapun, dalam jangka panjang, ekuitas mengembalikan rata-rata ke 7% hingga 10%, benar?

Ternyata bagi para pensiunan, pengembalian rata-rata jangka panjang lebih kecil daripada ketika pengembalian itu terjadi. Jika sebuah portofolio memiliki satu dekade atau lebih dari keuntungan positif, ia mencapai massa kritis di mana ia dapat menahan kerugian simultan dari penarikan dan penurunan harga.

Namun, saat Anda hanya menjual saham, bukan membelinya, crash adalah kerugian untuk Anda. Nilai portofolio Anda turun drastis, dan Anda akhirnya menjual rendah tanpa kemampuan memperoleh dengan membeli rendah. Anda juga harus menjual lebih banyak stok Anda untuk menghasilkan jumlah pendapatan yang sama, yang berarti Anda menjual saham telur sarang Anda dengan laju yang lebih cepat.

Risiko Urutan & Tingkat Penarikan Aman

Berapa banyak yang bisa Anda ambil dengan aman dari telur sarang Anda setiap tahun? Tergantung pada berapa lama Anda ingin telur sarang Anda bertahan, serta pengembalian pada dekade pertama masa pensiun Anda.

Banyak ahli keuangan merekomendasikan mengikuti aturan 4% ketika datang ke tingkat penarikan pensiun. Konsepnya sederhana: Jika Anda menarik tidak lebih dari 4% dari telur sarang Anda setiap tahun, itu harus bertahan setidaknya selama 30 tahun. Dengan kata lain, 4% adalah tingkat aman untuk menarik uang dari portofolio Anda untuk masa pensiun 30 tahun.

Bayangkan Anda memiliki $ 1 juta yang disisihkan untuk pensiun, dan Anda harus menjual $ 40.000 untuk biaya hidup Anda di tahun pertama pensiun. Dalam tahun yang moderat dengan, katakanlah, kenaikan 7% dalam nilai pasar saham, portofolio Anda naik nilainya menjadi $ 1.070.000. Anda menjual $ 40.000 untuk hidup, dan portofolio Anda berakhir tahun pada $ 1.030.000.

Tetapi bagaimana jika, sebaliknya, pasar jatuh 30% pada tahun pertama masa pensiun Anda? Portofolio Anda turun menjadi $ 700.000. Itu berarti $ 40.000 yang Anda tarik adalah persentase portofolio Anda yang jauh lebih besar - 5,7%, bukannya 4%. Sekarang Anda turun ke sarang telur $ 660.000.

Agar Anda dapat memperoleh kembali ke sarang awal $ 1 juta Anda di tahun berikutnya, pasar saham harus naik sebesar 52% sebelum Anda mengeluarkan biaya hidup tahun depan. Pada saat pemulihan terjadi, portofolio Anda akan mengalami kerugian besar karena Anda telah menjual begitu banyak saham untuk menghasilkan jumlah pendapatan yang sama. Anda tidak bisa membeli saus; yang bisa Anda lakukan adalah menjualnya untuk kerugian.

Contoh Risiko Urutan

Katakanlah Anda pensiun pada 1 Januari 2000 dengan $ 1 juta diinvestasikan dalam dana indeks yang melacak S&P 500. Asumsikan Anda mengikuti aturan 4% dan menarik $ 40.000 pada tahun pertama masa pensiun Anda, lalu sesuaikan penarikan ke atas sebesar 2% setiap tahun untuk akun untuk inflasi. Bagaimana kinerja telur sarang Anda selama 15 tahun ke depan?

Seperti yang mungkin Anda ketahui, 2000 hingga 2015 bukanlah perintang bintang untuk saham A.S. Gelembung dotcom meledak pada tahun 2000, menyebabkan tiga tahun yang mengerikan berturut-turut. Kemudian, pada 2008, resesi hebat menghantam. Pengembalian tahunan rata-rata pada S&P 500 dari tahun 2000 hingga 2014 adalah 4,07%, tidak disesuaikan dengan inflasi.

Tetapi bayangkan jika tiga tahun yang mengerikan dari tahun 2000 hingga 2002 terjadi pada akhir periode 15 tahun, bukan pada awalnya. Jika Anda menukar pengembalian dari 2000 hingga 2002 dengan pengembalian dari 2012 hingga 2014, bagaimana pengaruhnya terhadap portofolio pensiun Anda?

Secara dramatis, ternyata. Cukup dengan bertukar ketika pengembalian itu terjadi, saldo portofolio akhir Anda pada tahun 2014 akan lebih dari tiga kali lipat - $ 890.871 alih-alih sedikit $ 273.438.

Begini cara angka bermain selama 15 tahun di kedua skenario:

Dalam kedua skenario, pengembalian tahunan rata-rata adalah sama. Satu-satunya perbedaan adalah urutan pengembaliannya.

Risiko Sequence pada Tingkat Penarikan Lebih Tinggi

Semakin tinggi tingkat penarikan, semakin tinggi risiko urutannya.

Untuk menunjukkan hubungan antara risiko urutan dan tingkat penarikan, bayangkan dua kembar identik, yang masing-masing pensiun pada awal tahun 2000. Mereka masing-masing mengikuti formula investasi yang sama seperti di atas: telur sarang $ 1 juta yang diinvestasikan dalam dana yang melacak S&P 500.

Satu kembar menarik 3,5% konservatif setiap tahun, sementara yang lain hidup besar dengan tingkat penarikan 5%. Begini cara tingkat penarikan yang lebih tinggi mengubah kinerja portofolio:

Pada tingkat penarikan 3,5%, kembar yang lebih hemat masih memiliki $ 414.400 dalam portofolionya pada akhir 2014. Pengeluaran besar kehabisan uang, peristiwa kiamat dalam perencanaan pensiun.

Jelas, pengeluaran Anda di masa pensiun memiliki dampak yang sangat besar pada risiko portofolio Anda naik sebelum Anda melakukannya. Tapi selain menurunkan tingkat penarikan mereka, apa lagi yang bisa dilakukan pensiunan baru untuk melindungi terhadap risiko urutan?

Cara untuk Mengurangi Risiko Urutan

Tidak ada yang tahu kapan crash pasar saham berikutnya akan melanda. Itu bisa datang besok, atau bisa bertahun-tahun lagi. Namun, meskipun Anda tidak memiliki kendali atas pasar saham, Anda masih dapat memastikan bahwa Anda siap untuk jatuhnya pasar di awal masa pensiun Anda dengan melakukan hal berikut.

1. Terus Bekerja Paruh Waktu

Pensiun dari pekerjaan penuh waktu, penuh stres, penuh waktu Anda tidak berarti Anda harus berhenti bekerja sepenuhnya. Anda bisa tetap bekerja paruh waktu sesuai jadwal Anda sendiri, atau bekerja penuh waktu melakukan sesuatu yang berbeda yang Anda sukai.

Ada banyak alasan bagus untuk tetap bekerja setelah Anda pensiun. Anda tetap bertunangan. Anda tetap terhubung dengan kehidupan sosial dan koneksi Anda yang berhubungan dengan pekerjaan. Mungkin Anda bahkan dapat menyimpan asuransi kesehatan Anda.

Secara finansial, bekerja selama pensiun memberikan sumber penghasilan lain, membuat Anda tidak terlalu bergantung pada telur sarang Anda. Jika pasar saham ambruk, Anda dapat mengandalkan penghasilan dari pekerjaan Anda alih-alih menjual saham saat mereka berada pada harga jual api.

2. Diversifikasikan Penghasilan Investasi Anda

Ingat, nomor contoh di atas mengasumsikan 100% dana pensiun Anda diinvestasikan dalam dana yang melacak S&P 500. Itu bukan portofolio yang beragam..

Dalam penelitian perencana keuangan William Bengen, dari mana ia merumuskan aturan 4%, ia menjalankan angka-angkanya dengan alokasi obligasi ekuitas 60/40. Portofolio sampelnya dibagi antara 60% setelah S&P 500 dan 40% diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS jangka menengah.

Bahkan di antara saham, investor dapat melakukan diversifikasi ke dalam campuran dana kecil, menengah, dan besar. Anda juga tidak perlu berinvestasi hanya dalam dana A.S. Alih-alih, cobalah berinvestasi dalam campuran dana A.S. dan internasional.

Dan opsi investasi Anda tidak berakhir dengan saham dan obligasi. Anda dapat berinvestasi di properti sewaan, catatan pribadi, perwalian investasi real estat (REIT), dana ekuitas pribadi, atau situs web crowdfunding. Pilihan lain termasuk anuitas, yang memastikan tidak bisa hidup lebih lama dari telur sarang Anda, dan ikatan.

3. Buat Tangga Obligasi

Risiko urutan adalah risiko kejatuhan pasar besar dalam beberapa tahun pertama pensiun. Jadi, mengapa tidak memastikan penghasilan dari sumber selain ekuitas selama periode rentan itu?

Bekerja adalah pilihan yang bagus, tetapi itu bukan satu-satunya. Pilihan lain untuk pendapatan berisiko rendah di awal pensiun adalah tangga obligasi. Kedengarannya teknis dan rumit, tetapi tidak. Tangga obligasi hanyalah serangkaian obligasi yang dibeli secara strategis sehingga setiap set mencapai jatuh tempo pada waktu yang berbeda dan Anda mendapatkan kembali pokok utang Anda dalam seri yang berurutan.

Misalnya, alih-alih menginvestasikan $ 100.000 dalam rangkaian obligasi yang sama yang semuanya dijadwalkan akan jatuh tempo dalam 10 tahun, Anda berinvestasi $ 10.000 dalam 10 rangkaian obligasi berbeda. Kuncinya adalah bahwa setiap set harus dijadwalkan jatuh tempo pada tahun yang berbeda selama 10 tahun ke depan.

Selain bunga, Anda akan menerima kembali $ 10.000 setiap tahun selama 10 tahun ke depan. Jika pasar saham baik-baik saja, Anda dapat menginvestasikan kembali pokoknya atau menyisihkannya dalam bentuk tunai. Jika terjadi kehancuran pasar saham, Anda dapat hidup dengan pokok obligasi daripada harus menjual saham dengan harga murah.

4. Bersikap Fleksibel dengan Pengeluaran Anda

Salah satu cara untuk melindungi dari risiko urutan adalah tetap gesit sehingga Anda dapat memangkas pengeluaran Anda berdasarkan perintah. Jika pasar saham ambruk 30% tahun setelah Anda pensiun, Anda ingin menjual sesedikit mungkin saham selama kehancuran.

Jika Anda harus, bisakah Anda hidup hanya dari sumber penghasilan Anda yang lain, seperti obligasi, properti sewaan, dan Jaminan Sosial?

Bahkan selama tahun-tahun mewah dari keuntungan pasar saham yang kuat, jika Anda dapat menghabiskan lebih sedikit dalam beberapa tahun pertama pensiun dan meminimalkan penarikan dari ekuitas Anda, Anda akan berada dalam posisi yang lebih kuat ketika crash menghantam. Tinjau pengeluaran tetap dan variabel Anda dan cari cara untuk memangkas pengeluaran dan hidup lebih hemat dalam beberapa tahun pertama masa pensiun.

5. Simpan Cadangan Tunai

Di awal masa pensiun Anda, Anda mungkin ingin menyimpan dana darurat yang lebih besar dari biasanya. Jika yang terburuk terjadi dan portofolio Anda dilanda kehancuran pasar, Anda dapat hidup dengan tabungan tunai daripada menjual selama kehancuran.

Memang, menyimpan uang tunai disertai dengan biaya peluang; itu duduk diam, kehilangan nilai inflasi bukan bekerja keras untuk Anda. Tetapi ketenangan pikiran mungkin sepadan di tahun-tahun pertama pensiun yang kritis.

6. Memiliki Sumber Dana Cadangan yang Terjangkau

Pada saat mereka pensiun, banyak orang Amerika telah membangun keadilan substansial di rumah mereka. Jika perlu, mereka bisa memanfaatkan ekuitas itu untuk melihatnya melalui kejatuhan pasar saham.

Salah satu opsi adalah jalur kredit ekuitas rumah (HELOC). Pemilik rumah dapat memiliki garis di tempat, tidak terpakai, dalam keadaan darurat. Mereka kemudian dapat memanfaatkannya sesuai kebutuhan untuk meminimalkan penarikan selama crash pasar saham.

Pilihan kedua adalah hipotek terbalik. Sementara hipotek terbalik datang dengan kelemahan mereka sendiri, mereka dapat menambahkan sumber pendapatan lain untuk melihat Anda melalui keruntuhan pasar saham.

Kata terakhir

Saat Anda merencanakan dan mempersiapkan masa pensiun Anda, hanya dengan menyadari risiko sekuens membuat Anda unggul.

Saat Anda masih bekerja, manfaatkan akun pensiun yang dilindungi pajak, seperti 401ks dan IRA. Semakin sedikit uang Anda yang hilang dari pajak, semakin cepat telur sarang Anda akan tumbuh. Jika Anda memenuhi syarat, dorong keunggulan pajak tersebut lebih jauh dengan kredit pajak saver.

Dengan setiap tahun pengembalian pasar saham positif di masa pensiun, portofolio Anda menjadi lebih rentan terhadap risiko sekuensial. Akhirnya, itu mencapai massa kritis di mana resesi biasa dan pasar beruang hampir tidak menimbulkan ancaman selama Anda mempertahankan tingkat penarikan yang aman..

Bicaralah dengan penasihat pensiun untuk saran pribadi tentang keuangan dan situasi Anda. Dengan fleksibilitas pengeluaran yang cukup dan sumber pendapatan lain, Anda akan dapat tidur nyenyak di malam hari tidak peduli seberapa liar pasar saham berfluktuasi.

Sudahkah Anda mendiskusikan risiko urutan dengan penasihat? Apa yang mereka rekomendasikan kepada Anda?