Haruskah Anda Menjual Saham Pendek? - Aturan, Risiko & Strategi

Saat menjual pendek, Anda meminjam sebuah aset dari broker dan segera menjualnya. Tujuan Anda adalah untuk melihat penurunan harga dan kemudian mengembalikan saham dan membayar broker dengan harga lebih rendah. Short selling pada dasarnya berbeda dari “going long” keamanan dalam segala cara yang mungkin. Begini caranya:

1. Anda bertaruh melawan sebuah aset.
Jika Anda merindukan keamanan, Anda membelinya dengan harapan akan meningkatkan harga dan Anda dapat menjual kembali saham tersebut. Ketika Anda menjual aset secara singkat, Anda berharap aset tersebut akan turun nilainya. Semakin nilainya turun dari saat Anda pertama kali meminjam dan menjual aset, semakin tinggi laba Anda.

2. Anda menerima uang tunai di muka dan kemudian membayar di akhir.
Sekali lagi, ini persis kebalikan dari apa yang biasanya Anda lakukan. Karena Anda memulai penjualan dengan harga puncak saham dan kemudian membayar saham ketika Anda mengembalikannya, tujuan Anda adalah mengembalikan saham dengan harga serendah mungkin..

3. Jika Anda memegang keamanan, Anda diminta untuk membayar dividen atau bunga.
Pemegang saham sering menerima dividen atau insentif lain untuk memiliki saham. Tetapi ketika Anda menjual pendek, aset itu benar-benar milik orang lain. Perusahaan atau individu yang meminjamkan saham Anda masih layak untuk ditagih, jadi sampai Anda menutup posisi Anda dengan membeli dan mengembalikan saham, Anda bertanggung jawab untuk membayar dividen..

Jika Anda Menjual Pendek?

Jual pendek sulit bagi banyak investor untuk memahami, karena tampaknya sangat tidak rasional untuk berinvestasi secara terbalik. Tapi itu bisa menjadi strategi yang hebat ketika Anda yakin bahwa keamanan akan menurun nilainya. Misalnya, jika berita investasi baru-baru ini mengklaim bahwa pola cuaca utama cenderung mengancam pola jagung utama di seluruh dunia, Anda mungkin percaya bahwa menjual pendek dapat membuat Anda untung bagus jika harga jagung turun secara signifikan.

Short selling adalah strategi tingkat lanjut, jadi Anda perlu mempertimbangkan enam masalah utama ini.

1. Tidak seperti membeli aset dalam waktu lama, Anda dapat mengalami kerugian tanpa batas.
Risiko terbesar dalam penjualan pendek adalah potensi kerugian tak terbatas. Ketika Anda merindukan aset, Anda tahu Anda bisa kehilangan 100% dari investasi Anda jika harga saham turun menjadi $ 0. Seburuk kerugian itu, setidaknya potensi kerugian Anda berhenti pada investasi awal Anda. Kerugian penjualan pendek, di sisi lain, tidak terbatas. Misalnya, bayangkan Anda memulai penjualan pendek pada $ 20 dan nilai sahamnya naik 500% menjadi $ 100. Anda harus membeli kembali dan mengembalikannya dengan harga $ 100, yang pada dasarnya kehilangan 500% dari modal Anda!

2. Berhati-hatilah saat Anda bertaruh melawan perusahaan.
Perusahaan dijalankan oleh orang-orang pintar, dan sulit untuk memprediksi apakah mereka akan gagal atau tidak. Jangan pernah meremehkan kemampuan mereka untuk mengubah bisnis yang buruk atau peristiwa mengerikan sebelum Anda menjual saham mereka. Jika Anda menjual investasi secara singkat dan nilainya meningkat, Anda akan kehilangan uang sementara semua orang menikmati keuntungan yang mereka hasilkan saat berjalan lama.

3. Dividen dapat memakan keuntungan Anda.
Semakin lama Anda memegang investasi dan berutang dividen, semakin rendah keuntungan Anda. Penjualan pendek bekerja paling baik ketika Anda berpikir harga akan turun segera atau cukup signifikan untuk menutupi pembayaran dividen yang harus Anda lakukan.

4. Investor bereaksi kuat terhadap berita buruk.
Ketika sebuah kisah bencana menghantam berita, investor sering panik dan ingin mulai menjual investasi mereka. Menurut hipotesis pasar yang efisien, begitu berita sampai, mungkin sudah terlambat untuk mendapat untung. Dengan asumsi bahwa hipotesis setidaknya sebagian cacat, investor masih dapat menghasilkan uang dengan segera menjual aset. Jika sepertinya yang terburuk belum datang, Anda mungkin dapat untung dari berita buruk atau pasar yang buruk.

5. Anda harus memenuhi panggilan margin.
Ketika Anda meminjam dari broker, Anda harus mempertahankan persentase ekuitas tertentu di akun Anda. Jumlah ini bervariasi berdasarkan broker, tetapi jika Anda jatuh di bawahnya, broker Anda akan memaksa Anda untuk memasukkan lebih banyak uang ke akun Anda. Pada dasarnya, Anda harus menyimpan cukup agunan di akun Anda untuk menutupi sebagian dari potensi kerugian Anda. Anda harus memiliki uang tunai dan bersedia mengorbankan sebagian likuiditas jika Anda ingin menjual pendek.

6. Anda HARUS mengembalikan keamanan.
Meskipun ketentuan short selling tidak terbatas, Anda harus menutup posisi dengan mengembalikan keamanan cepat atau lambat. Kutipan terkenal Daniel Drew mengklarifikasi keniscayaan ini: "Barangsiapa yang menjual apa yang bukan miliknya, harus membayarnya kembali atau pergi ke pris'n."

Kata terakhir

Jual pendek belum tentu strategi yang buruk. Namun, berinvestasi sudah merupakan permainan yang berbahaya, dan bertaruh melawan perusahaan publik dapat menjadi lebih berbahaya. Ini jauh lebih berisiko daripada membeli sekuritas dan mempertahankannya. Short selling yang bertanggung jawab membutuhkan tiga hal: pengalaman yang kuat di pasar, kepercayaan ekstrim bahwa aset akan menurun nilainya, dan toleransi risiko investasi yang kuat.

Sudahkah Anda mencoba strategi penjualan pendek? Bagikan kisah sukses Anda atau jebakan yang membuat Anda tidak mendapat untung.