Apa itu Asuransi SIPC? - Cakupan untuk Akun Broker Anda

Jenis lain dari asuransi simpanan memberikan perlindungan bagi investor yang memegang uang tunai dan sekuritas tertentu dengan perusahaan pialang yang terdaftar di Amerika Serikat. Didukung oleh Korporasi Perlindungan Investor Sekuritas (SIPC) dan umumnya dikenal sebagai asuransi SIPC, ini berfungsi sebagai penghalang terhadap kerugian yang terjadi ketika broker anggota gagal. Batas perlindungan hukum SIPC adalah minimum $ 250.000 per broker untuk saldo tunai dan minimum $ 500.000 per broker untuk sekuritas.

Perlindungan SIPC tidak mutlak. Yang paling penting, SIPC tidak memberikan jalan lain untuk kerugian investasi karena volatilitas pasar, menjadikannya tidak cocok sebagai lindung nilai terhadap risiko. Bagian berikut menguraikan apa asuransi SIPC tidak penutup, bersama dengan asal-usul dan keterbatasannya.

Apa itu SIPC? - Sejarah & Evolusi

Akar SIPC terletak pada dinamika pasar efek yang berubah pasca-Perang Dunia II Amerika. Selama periode ini, perusahaan pialang merasa semakin sulit untuk mengimbangi permintaan karena jutaan investor ritel baru memasuki pasar dan volume perdagangan tumbuh secara geometris.

The Paperwork Crunch

Pada akhir 1960-an, pasar keuangan Amerika berada di tengah-tengah apa yang oleh sarjana hukum korporat Egon Guttman disebut sebagai "keributan dokumen." "Crunch" menyebabkan sejumlah kesalahan perekaman transaksi dicatat. Menurut makalah Guttman 1980 "Menuju Keamanan Tidak Bersertifikat: Sebuah Pemimpin Kongres untuk Diikuti Negara," perusahaan-perusahaan anggota New York Stock Exchange kehilangan lebih dari $ 9 miliar sebagai akibat dari kegagalan transaksi ekuitas pada bulan Desember 1968 saja..

Sebagai akibat langsung dari krisis dokumen, “[b] roker dan dealer merasa sulit, jika bukan tidak mungkin, untuk memastikan kondisi keuangan mereka sendiri,” tulis Guttman. Penurunan ekonomi memperburuk situasi dengan menekan volume perdagangan (meskipun dari tingkat rekor) dan menekan harga ekuitas, yang pada gilirannya mengurangi pendapatan komisi broker. Sementara itu, lingkungan perdagangan yang terfragmentasi tanpa proses yang efisien untuk mengeksekusi dan menyelesaikan perdagangan meningkatkan biaya eksekusi broker yang lebih kecil ke tingkat yang tidak berkelanjutan. Lebih dari 100 broker gagal selama krisis dan akibatnya, memusnahkan ribuan investor dalam proses tersebut.

Cara yang Lebih Baik untuk Memproses Perdagangan

Banyak broker yang bangkrut selama krisis dokumen sudah gagal karena manajemen yang buruk dan praktik pencatatan. Namun, para pembuat kebijakan dan pemimpin industri sepakat bahwa beberapa mekanisme sentral diperlukan untuk mengoordinasikan dan mensistematisasikan pemrosesan perdagangan efek..

Konsensus yang muncul ini mendorong Kongres A.S. untuk meloloskan Undang-Undang Bursa Efek tahun 1976, yang mengarahkan Komisi Sekuritas dan Bursa untuk membentuk sistem pemrosesan perdagangan tunggal dan mengakhiri praktik pemindahan fisik sertifikat kertas antara para pihak. Securities Exchange Act mengurangi risiko kesalahan pemrosesan dan perdagangan yang gagal, membuka jalan bagi peningkatan volume perdagangan yang kita lihat hari ini-belum lagi investasi otomatis, perdagangan frekuensi tinggi, dan inovasi pasar modern lainnya.

Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas tahun 1970

Kongres juga merasa terdorong untuk mengatasi kondisi yang memungkinkan ribuan investor individu kehilangan aset besar yang dimiliki oleh pialang yang gagal. Solusinya adalah Securities Investor Protection Act of 1970 (SIPA), yang membentuk skema perlindungan investor jenis pertama yang dimodelkan secara longgar pada asuransi deposito FDIC.

SIPA mendirikan Korporasi Perlindungan Investor Sekuritas sebagai perusahaan swasta nirlaba yang didanai oleh penilaian pada broker anggota. Saldo target awal dana ditetapkan $ 150 juta, diperkuat ketika dibutuhkan oleh jalur kredit $ 1 miliar dengan Departemen Keuangan AS. Perlindungan awalnya ditetapkan sebesar $ 50.000 per akun investor.

Dalam pernyataan penandatanganannya, Presiden Richard Nixon menekankan bahwa konstituensi SIPC adalah investor kecil, bukan pialang besar. "[SIPC] memastikan bahwa janda, pasangan pensiunan, investor kecil yang telah menginvestasikan tabungan mereka di sekuritas tidak akan menderita kerugian karena kegagalan operasi dalam mekanisme pasar," katanya.

Perlindungan SIPC Sekarang

Pada tahun-tahun sejak Presiden Nixon menandatanganinya menjadi undang-undang, SIPC telah langsung maju $ 2,8 miliar dan membantu dalam pemulihan atau transfer $ 138,7 miliar dalam aset investasi untuk lebih dari 773.000 investor, menurut garis waktu SIPC. SIPC mengklaim bahwa dengan bantuan mereka, lebih dari 99% investor yang memenuhi syarat menutup kerugian yang memenuhi syarat.

Apa itu Asuransi SIPC??

Sekarang kita memiliki beberapa konteks untuk asal-usul dan misi SIPC, mari kita lihat lebih dekat apa yang dilakukan dan tidak dicakup oleh asuransi SIPC..

Apa yang Meliputi Asuransi SIPC

Asuransi SIPC melindungi investor yang memegang uang tunai dan sekuritas yang memenuhi syarat dalam rekening di pialang anggota yang mengalami kesulitan keuangan yang menghadapi likuidasi. Pemegang akun dapat berupa individu atau entitas perusahaan, dan tidak perlu warga negara AS atau penduduk tetap.

SIPC menyimpan daftar terperinci dari kas tertutup dan instrumen ekuitas. Secara umum, SIPC mengasuransikan instrumen yang didefinisikan sebagai "efek" oleh Undang-Undang Perlindungan Investor Efek. Ini termasuk, tetapi tidak terbatas pada:

Stok
Obligasi
Uang kertas, tagihan, dan obligasi
Sertifikat deposito dan akun deposito berjangka lainnya
Reksa dana
Reksa dana pasar uang
Sebagian besar opsi

Perlindungan SIPC hanya berlaku untuk uang tunai dan sekuritas yang disimpan dalam akun pialang anggota ketika proses likuidasi dimulai. Uang tunai dan surat berharga yang ditransfer keluar dari akun sebelum likuidasi tidak ditanggung oleh asuransi SIPC.

Batas Cakupan dan "Kapasitas Terpisah"

Batas cakupan asuransi agregat SIPC adalah $ 500.000 per perusahaan pialang anggota. Angka ini termasuk batas $ 250.000 pada cakupan kas.

Namun, dalam praktiknya, investor dengan berbagai jenis akun sekuritas seringkali memenuhi syarat untuk cakupan yang jauh lebih banyak. Ini karena SIPC me-reset batas cakupan untuk setiap "kapasitas terpisah" yang diklaim oleh investor dengan broker anggota. Orang-orang yang memiliki hak yang baik dapat secara masuk akal mengklaim beberapa kapasitas yang terpisah, meningkatkan cakupan SIPC agregat hingga ke dalam wilayah tujuh angka.

Kapasitas terpisah yang memenuhi syarat meliputi:

Akun broker kena pajak individu
Bersama-sama memiliki akun broker kena pajak
Akun perusahaan
Akun IRA tradisional
Akun Roth IRA
Akun untuk perwalian yang dibuat berdasarkan hukum negara
Akun dipegang dan dikelola oleh pelaksana suatu warisan
Akun kustodian untuk anak di bawah umur atau bangsal

Tidak semua investor multi-akun dapat mengklaim kapasitas terpisah. Misalnya, jika Anda memiliki dua akun kena pajak individu dengan perusahaan pialang yang sama, SIPC memperlakukan seluruh portofolio Anda sebagai satu kapasitas..

Lihat Peraturan Seri 100 SIPC untuk informasi lebih lanjut tentang kapasitas terpisah dan konsultasikan dengan penasihat keuangan untuk saran tentang memaksimalkan cakupan SIPC Anda.

Apa yang Tidak Dicakup oleh Asuransi SIPC

Asuransi SIPC tidak mencakup instrumen keuangan tertentu yang biasanya dimiliki dalam rekening broker. Ini termasuk, tetapi tidak terbatas pada:

Perdagangan valuta asing
Komoditas dan kontrak berjangka khusus lainnya
Uang tunai yang dimiliki sehubungan dengan komoditas atau perdagangan valas
Anuitas tetap
Kemitraan terbatas dan kontrak investasi lainnya yang tidak terdaftar dengan Komisi Sekuritas dan Bursa

Asuransi SIPC tentu tidak melindungi terhadap kerugian karena volatilitas pasar. Pengecualian cakupan lainnya termasuk, tetapi tidak terbatas pada:

Gagal memenuhi sasaran atau tolok ukur kinerja yang dijanjikan
Broker salah mengartikan nilai-misalnya, jika investor membeli sekuritas yang tertekan atau tidak berharga
Sekuritas dimiliki dengan perusahaan anggota non-SIPC
Efek yang dibeli berdasarkan saran buruk

SIPC juga tidak ikut campur dalam perselisihan pialang-pelanggan di luar proses likuidasi, bahkan jika perselisihan tersebut terkait dengan masalah keuangan yang kemudian mengarah pada likuidasi. Sebelum likuidasi, investor dapat mengajukan keluhan dengan otoritas pengatur yang sesuai - biasanya SEC atau FINRA.

Bagaimana Asuransi SIPC Bekerja

SIPC bertindak atas rujukan dari regulator sekuritas seperti Securities and Exchange Commission (SEC) atau Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA). Regulator dapat menerbitkan rujukan seperti itu ketika uang tunai, sekuritas, atau keduanya hilang setelah kegagalan perusahaan pialang anggota, atau ketika regulator menganggap bahwa keadaan seperti itu mungkin sudah dekat..

Setelah menerima rujukan, SIPC menerapkan tes tiga bagian untuk menentukan apakah akan melakukan intervensi:

Pelanggan perusahaan memenuhi syarat untuk perlindungan SIPC.
Perusahaan telah gagal atau dalam bahaya gagal, sehingga pelanggan yang memenuhi syarat dapat mengalami atau telah mengalami cedera keuangan.
Kondisi keuangan perusahaan memenuhi kriteria tertentu yang ditetapkan dalam Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas.

Setelah menentukan bahwa persyaratan ini dipenuhi, SIPC kemudian meminta pengadilan federal dengan yurisdiksi atas pialang yang gagal untuk menunjuk wali amanat untuk mengawasi likuidasi perusahaan. SIPC sering berfungsi sebagai wali amanat untuk perusahaan pialang kecil dan menengah. Ketika perusahaan besar gagal, pengadilan umumnya menunjuk pengacara kebangkrutan berpengalaman dengan pengalaman industri sekuritas. Dalam kasus luar biasa yang melibatkan perusahaan pialang yang sangat kecil, SIPC dapat memilih untuk tidak meminta penunjukan wali amanat dan sebagai gantinya berurusan langsung dengan investor dalam prosedur pembayaran langsung. Selain itu, ketika tidak ada uang tunai atau surat berharga yang hilang - dan SIPC dapat menemukan broker lain yang bersedia untuk mengambil alih akun perusahaan yang tertekan itu - transfer dapat terjadi dengan sedikit dampak praktis dan tanpa mengganggu akses pemegang akun terhadap dana..

Karena proses likuidasi yang diawasi oleh pengadilan dapat memakan waktu bertahun-tahun untuk diselesaikan, SIPC memajukan dana dan surat berharga melalui wali yang ditunjuk pengadilan untuk menutupi kerugian investor yang terkena dampak. Kerugian tersebut ditutup hingga batas pertanggungan ketika aset tidak dapat dengan mudah ditransfer ke perusahaan penerima. Kebijakan ini memungkinkan investor untuk menutup kerugian yang ditanggung jauh lebih cepat daripada yang mungkin terjadi dalam keadaan normal. Ketika proses likuidasi berlangsung, SIPC menggunakan hasil dari penjualan aset broker yang bermasalah untuk menopang defisit yang dihasilkan oleh uang muka..

Jika hasil likuidasi melebihi kewajiban hukum SIPC kepada investor yang dilindungi, korporasi dapat mengembalikan hasil tersebut secara proporsional. Namun, investor tidak boleh berharap untuk menerima uang tunai atau surat berharga di atas batas cakupan SIPC.

Keterbatasan dan Masalah Asuransi SIPC

Asuransi SIPC sering disatukan dengan asuransi FDIC, tetapi perbandingan langsung antara kedua perlindungan konsumen yang penting ini menghilangkan rincian dan konteks utama. Meskipun memberikan perlindungan nyata kepada pelanggan akun pialang, asuransi SIPC secara luas dianggap kurang komprehensif dan aman daripada asuransi FDIC. Tidak seorang pun boleh salah mengira perlindungan terbatas asuransi SIPC untuk jaminan menyeluruh terhadap risiko investasi.

Di luar yang sudah diuraikan di atas - seperti tidak ada perlindungan terhadap kerugian investasi atau instrumen tertentu yang tidak memenuhi syarat - asuransi SIPC memiliki beberapa batasan lain yang perlu diperhatikan:

1. Akun Margin

Asuransi SIPC mungkin tidak berlaku untuk sekuritas yang disimpan dalam rekening margin. Ini karena broker dapat meminjamkan uang tunai dan surat berharga yang disimpan dalam rekening margin kepada pihak ketiga, secara efektif mengalihkan tanggung jawab atas aset-aset tersebut kepada peminjam, yang kemudian dapat mengajukan klaim mereka sendiri jika pemberi pinjaman gagal.

Dalam contoh yang sangat mengerikan yang dilaporkan oleh Barron pada tahun 2015, presiden broker California kecil menggunakan isi dari akun margin klien lansia untuk memberikan pinjaman tanpa jaminan kepada pengusaha yang tidak bertanggung jawab. Pada akhirnya, lebih dari $ 4,4 juta hilang dari akun klien. Setelah investigasi, FINRA dan SEC secara permanen mencabut lisensi broker, menutup perusahaan. Meskipun kasus tersebut belum diselesaikan ketika Barron pergi untuk menekan, tidak jelas bahwa SIPC akan turun tangan untuk memberikan kompensasi kepada klien untuk aset yang hilang..

2. Kerugian karena Aktivitas Penipuan

Di masa lalu, SIPC memiliki kompensasi terbatas untuk korban penipuan investasi yang dilakukan oleh broker-dealer terdaftar SIPC.

Misalnya, per NYT Dealbook, beberapa investor yang terjebak dalam skema Ponzi besar-besaran Bernie Madoff menggugat SIPC pada 2010 setelah perusahaan memutuskan bahwa mereka dapat mengklaim hanya setoran tunai dikurangi penarikan, daripada jumlah penuh yang tercermin dalam laporan akun penipuan yang dikeluarkan oleh Madoff sebelum keruntuhan skema.

Sebelum pemaparan skema, penggugat menarik lebih banyak dari dana Madoff daripada yang mereka setorkan, mengantongi keuntungan hantu yang diproduksi oleh Madoff untuk mempertahankan penipuan. Dalam upaya untuk mendapatkan kembali keuntungan palsu untuk mengkompensasi investor kemudian yang menderita kerugian materi, SIPC memulai tindakan hukum terhadap beberapa investor yang lebih beruntung ini..

Jenis Lain dari Asuransi Deposito

1. Asuransi FDIC

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menanggung bentuk asuransi deposito paling terkenal yang tersedia untuk pemegang akun A.S. Deposit yang disimpan dalam rekening yang memenuhi syarat di bank-bank anggota FDIC diasuransikan hingga minimum $ 250.000 per bank, dengan batas yang lebih tinggi untuk rekening bersama ($ 500.000) dan rekening kepercayaan ($ 250.000 per penerima manfaat unik, yang jumlahnya bisa banyak). Jenis akun yang ditanggung oleh asuransi FDIC termasuk, tetapi tidak terbatas pada:

Mengecek akun
Menyimpan akun
Rekening pasar uang
Sertifikat deposito dan akun deposito berjangka lainnya
Akun pensiun tertentu

2. Dana Asuransi Saham NCUA

Dana Asuransi Saham NCUA adalah jawaban industri serikat kredit terhadap asuransi FDIC. Beroperasi di bawah pengawasan National Credit Union Administration sejak 1970, cakupan Asuransi Dana Saham NCUA didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah federal.

Seperti halnya asuransi FDIC, Dana Asuransi Saham menjamin simpanan yang memenuhi syarat yang disimpan dalam akun credit union anggota hingga $ 250.000 per akun individual, per credit union. Secara terpisah, dana tersebut menjamin simpanan rekening bersama hingga $ 250.000 per rekening bersama, per credit union. Perhatikan bahwa cakupan rekening bersama Dana Asuransi Saham tidak sekuat FDIC. Para penabung yang memiliki hak yang baik harus melanjutkan dengan hati-hati ketika mengalokasikan dana di antara rekening-rekening serikat kredit.

3. Dana Asuransi Penabung

Depositors Insurance Fund adalah skema yang didanai secara pribadi yang menyediakan cakupan asuransi simpanan kepada pemegang rekening di bank-bank sewaan Massachusetts.

Dikenal sebagai asuransi DIF, Dana Asuransi Penabung secara efektif menambah asuransi FDIC pada deposito yang disimpan di bank-bank Massachusetts. Semua saldo di atas ambang batas minimum FDIC $ 250.000 dijamin oleh asuransi DIF, memberikan para deposan nilai bersih tinggi bebas memerintah untuk mengabaikan batas. Sebagian besar akun yang dilindungi oleh asuransi FDIC juga dilindungi oleh asuransi DIF.

Asuransi DIF adalah faktor penting dalam popularitas mengejutkan dari rekening giro gratis dan rekening simpanan berbunga lainnya dari bank online yang berbasis di Massachusetts seperti Bank5 Connect dan Salem Five Direct. Pemegang akun tidak diharuskan untuk tinggal di Massachusetts untuk memenuhi syarat untuk cakupan DIF.

Kata terakhir

Peraturan 156 tentang Komisi Sekuritas dan Bursa mensyaratkan pialang untuk memberi tahu investor bahwa kinerja masa lalu tidak memadai untuk memprediksi kinerja masa depan. Dengan kata lain, investor tidak boleh berasumsi bahwa perubahan terbaru dalam nilai instrumen keuangan akan mempengaruhi nilainya pada titik mana pun di masa depan..

Investor sebaiknya menerapkan logika Peraturan 156 ke perlindungan SIPC. Bahwa SIPC telah memberi kompensasi kepada investor untuk sebagian besar kerugian yang memenuhi syarat selama setengah abad keberadaannya bukanlah jaminan bahwa ia akan tetap mau atau mampu melakukannya di masa depan. Sama seperti investor diwajibkan untuk melakukan uji tuntas sebelum berinvestasi dalam instrumen keuangan baru, mereka harus dengan cermat mempertimbangkan kekuatan dan kelemahan relatif calon pialang.

Apakah Anda memiliki dana yang dilindungi SIPC di akun pialang?